Рынок государственных облигаций предназначен прежде всего для консервативных инвесторов, готовых пожертвовать высокой доходностью операций ради высокой надежности ценных бумаг. Для частных лиц наиболее доступен рынок облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Эти облигации можно купить за наличные в любом торгующем ими банке, в том числе и в Сбербанке России. Стоимость облигаций относительно невысока — сегодня на рынке самые дорогие ОГСЗ стоят около 590 тыс. руб.
В настоящий момент наиболее доходными могут оказаться вложения на длительный период — в так называемые длинные серии ценных бумаг. Во-первых, потому, что цены на длинные серии ниже. Во-вторых, инвестор переплачивает за облигации (с учетом комиссии, включенной банками в стоимость бумаг) один раз, а доход получает по нескольким купонным периодам. То есть доход за второй купонный период получается чистым. Подобное вложение средств сегодня принесет инвестору доход в размере от 20% до 30% годовых (см. таблицу).
На протяжении двух месяцев в условиях растущего рынка инвесторы имели также возможность заработать на купле-продаже почти всех серий ОГСЗ (о доходности операций с ОГСЗ за последние две недели см. таблицу). Однако период выгодных спекуляций подошел к концу. В ближайшее время эксперты не советуют вкладывать средства в короткие серии. Из длинных облигаций специалисты рекомендуют покупать бумаги 14-й и 15-й серий — цены на них пока еще относительно низкие.
На рынке ГКО/ОФЗ у частного лица будет больше проблем. Во-первых, не каждый банк согласится работать с маленькими суммами. Во-вторых, даже если инвестору удастся разметить такие средства на этом рынке, то довольно большая комиссия за обслуживание (не менее 0,3% от суммы сделки) существенно снизит его доходы.
В то же время рынок облигаций федерального займа сейчас очень привлекателен для вложения денег. Здесь происходит падение цен и, соответственно, растет доходность ценных бумаг. По расчетам специалистов, наиболее доходными бумагами на протяжении вот уже целого месяца остаются облигации федерального займа 24011-й и 24012-й серий, а в последние дни — и облигации 24014-й серии. 14-ю серию вообще можно приобрести пока по цене ниже номинальной стоимости. Это позволяет инвестору помимо купонного дохода заработать дополнительный доход за счет дисконта (разницы между номиналом и ценой покупки).