На рынке ценных бумаг осуществляется первый крупный проект по развитию рыночной инфраструктуры. Речь идет о соглашении трех компаний, предоставляющих услуги по учету, хранению и перерегистрации прав собственности на акции: Центрального московского депозитария (ЦМД), Депозитарно-клиринговой компании (ДКК) и ОНЭКСИМбанка. Если проект окажется успешным, то фондовики получат гораздо более надежную и удобную в обращении систему перерегистрации прав собственности на акции сразу нескольких крупных компаний из числа российских blue chips.
Наиболее показательно в этом плане соглашение между ЦМД и ДКК, предусматривающее два варианта взаимодействия при перерегистрации акций. Первый вариант — когда Депозитарно-клиринговая компания является трансфер-агентом ЦМД, выступающего в качестве реестродержателя. В этом случае клиенты ДКК смогут осуществить перерегистрацию в реестрах, которые ведет ЦМД, например, РАО "ЕЭС России".
Второй вариант позволяет воспользоваться услугами ДКК как трансфер-агента региональных регистраторов. Это означает, что через Центральный московский депозитарий можно перерегистрировать право собственности на акции, скажем, АО "Иркутскэнерго". Удобство состоит в том, что делать это (как и в первом случае) можно прямо из офиса через систему удаленного доступа (СУД).
В результате время перерегистрации прав собственности на ценные бумаги сокращается до одного дня, что достаточно важно, например, при краткосрочных операциях с акциями. Не случайно участники фондового рынка в один голос заявили об одобрении проекта ДКК и Центрального московского депозитария. По словам одного из брокеров, нечто подобное ожидалось на рынке уже давно.
Одобрительные отзывы получило и соглашение между ЦМД и ОНЭКСИМбанком, которое, если не вдаваться в технические детали, практически аналогично первому.
ОНЭКСИМбанк является депозитарием ММВБ, и через него проходят транзакции с торгуемыми на бирже акциями. Понятно, что пока биржевая торговля ведется лишь теми бумагами, депозитарное обслуживание которых осуществляет ОНЭКСИМбанк (например, акциями ЛУКОЙЛа, "Мосэнерго", "Ростелекома", "Норильского никеля"). Теперь же к ним могут добавиться акции РАО "ЕЭС России" и еще ряда эмитентов.
Стоит отметить, что соглашение с ЦМД стало для созданной несколько лет назад Депозитарно-клиринговой компании первым крупным проектом в области развития инфраструктуры фондового рынка. При этом существенно, что и в этом случае, и при заключении соглашения ЦМД с ОНЭКСИМбанком была решена важная проблема электронной подписи — ее стандарты были сертифицированы ФАПСИ.
В то же время в обоих соглашениях отсутствует одна существенная деталь, без которой нельзя говорить о создании нормальной инфраструктуры фондового рынка. Дело в том, что в обоих случаях не предусмотрено проведение денежных взаиморасчетов одновременно с перерегистрацией акций. Соответственно, пока рано говорить о том, что на российском рынке создана практикуемая во всем цивилизованном мире система взаиморасчетов "поставка против платежа".
ЮЛИЯ Ъ-ПАНФИЛОВА