На биржевых торгах 26 ноября курс доллара остался на уровне недельной давности - 110 руб./долл. По мнению экспертов, это лишь кратковременная стабилизация и в ближайшие две недели можно ожидать дальнейшего падения курса рубля, обусловленного либерализацией операций по продаже безналичной валюты вне союзной валютной биржи. Ориентиром может стать результат аукциона ВББ 29 ноября — 124,387 руб./долл.
На рынках операций с наличной валютой курсы продаж впервые достигли уровня 100 руб./долл. В основе быстрого роста котировок наличной валюты по-прежнему лежали дефицит валюты и высокий уровень инфляционных ожиданий населения. Во второй половине ноября средневзвешенный курс доллара в безналичных валютообменных операциях составил 105,17 руб./ долл. против 80,405 руб./ долл. в первой половине месяца.
На биржевых торгах 19 и 26 ноября курс рубля остановился на отметке 110 руб./ долл., повторив свой рекордный результат от 5 ноября. При этом на торгах 26 ноября предложение, хоть и незначительно — на 80 тыс. долларов, — но превышало спрос. Однако повышения курса рубля не произошло, поскольку покупатели мгновенно выставили дополнительные заявки на 8 лотов и объем продаж при курсе 110 руб./долл. был зафиксирован на уровне предложения — 4880 тыс. долларов.
Как и ожидали эксперты (см.Ъ #44), курс рубля в ноябре не преодолел этот барьер. В то же время не произошло и его повышения, вероятность которого связывалась с открытием ЦБ России крупномасштабной — на 15 млрд рублей - трансфертной линии российским предприятиям (см. Ъ #44). По-видимому, реальных операций по этой линии в ноябре не проводилось и возможность их проведения, по имеющейся у Ъ неофициальной информации, остается под вопросом.
Однако уже в ближайшем будущем можно ожидать возобновления падения рубля, на которое будет работать рост цен на продукцию государственных предприятий, и в первую очередь сырьевой группы. В частности, регулируемая цена тонны нефти в ближайшее время должна будет составить не менее 350 рублей против 140--168 рублей сегодня. При этом, по мнению специалистов, сохраняющиеся в обозримом будущем лицензирование и квотирование ее продаж за рубеж окажут сдерживающее влияние на темпы роста биржевых котировок этого сырья на товарных биржах страны. В результате разница между биржевой и регулируемой государством ценой — основа для оценки стоимости встречных услуг, оказываемых покупателями валюты при операциях по встречным заявкам, — уменьшается, и для продавца валюты падает "ценность" подобных услуг. Соответственно, он компенсирует это падение за счет роста цены валюты. Подтверждением этой тенденции может служить резкий рост котировок доллара в операциях по встречным заявкам — с 55 руб./долл. в первой половине ноября до 85,4 руб./долл. к концу месяца. Как следствие, биржевой курс доллара начинает "подталкиваться" курсом встречных продаж.
Более того — владельцы практически всех товаров, входящих в наборы "встречных услуг", не имевшие прежде возможности вывезти их за границу, теперь получили ее, пусть гипотетически, по ельцинскому указу о либерализации внешней торговли. Это стимулирует придерживание для экспорта товаров, предлагавшихся прежде в качестве встречных услуг. Весьма характерным симптомом быстрого "нагревания" спроса являются результаты прошедшего 28 ноября первого аукциона Всероссийского биржевого банка. При объеме заявок на продажу в сумме 3510 тыс. долларов спрос был предъявлен на сумму в 10 млрд рублей, что в пересчете по биржевому курсу означает готовность купить более 90 млн долларов. При этом большинство заявок на покупку и продажу валюты ориентировались на цены выше биржевых - на 120 руб./долл. В результате вся предложенная сумма была куплена, а средневзвешенный курс составил 124,487 руб./долл. — абсолютный рекорд безналичной торговли валютой (правила аукционов ВББ см. на стр. ). Этот рекордный курс и становится новым ориентиром для всех форм торговли безналичной валютой.
Объем операций по встречным заявкам за последние две недели сократился почти на 2,5 млн долларов, а предложение на биржевых торгах 26 ноября по сравнению с 19 ноября — на 900 тысяч. Тот факт, что в сумме это практически равно объему предложенной на аукционе ВББ валюты, по мнению экспертов, может свидетельствовать о том, что происходит просто переток предложения валюты на торги с более выгодными условиями и в первую очередь — на безлимитные для спроса аукционы и биржи. В условиях расширения продажи безналичной валюты без всяких ограничений объемов заявок на покупку и огромных масштабов неудовлетворенного спроса, "распыление" валютного предложения однозначно можно рассматривать как фактор сильного давления на курс валюты в сторону роста.
Пристрелочные торги с 1 продавцом и 1 покупателем 28 ноября провела Валютная биржа республики Татарстан. 50 тыс. долларов были проданы по курсу 108 руб./долл.
На 5 декабря намечен аукцион Литовского отделения ВЭБа в Вильнюсе без ограничения числа и республиканской принадлежности участников. Ожидается, что 16 декабря возобновит свою работу аукцион Эсти-банка.
К концу ноября вплотную подошел к безналичному "лидеру" курс продаж наличной валюты. Во второй половине ноября средневзвешенный курс скупки доллара вырос до 79,65 руб./долл. (68,36 в первой половине месяца), а продаж - до 86,37 руб./долл. (против 75,59 руб./долл. в первой половине ноября).
В фавориты вышли черные рынки Кишинева и Одессы с курсом продаж 100 руб./долл. и скупки — 80--85 и 85--90 руб./долл. соответственно. По мнению специалистов, решающую роль в столь резком подъеме курса доллара сыграло закрытие во второй половине ноября Леушенского КПП - основного "окна" на Запад в Молдове. На существенное сокращение притока валюты из Румынии наложилось значительное расширение сети валютной торговли и услуг. В то же время спиртные напитки и бензин, остающиеся остродефицитными в Молдове, все чаще предлагают за СКВ. В результате выросший спрос на валюту и сокращение ее притока подталкивает курсы черного рынка вверх.
Резко выросли курсы скупки и продаж долларов во Владивостоке — до 70--75 руб./долл. и 82--90 руб./долл. соответственно (52 и 55 руб./долл. на середину ноября). По сообщениям корреспондентов Ъ, во второй половине ноября владивостокский черный рынок подвергся нашествию скупщиков валюты из различных регионов Союза, резко взвинтивших спрос на до этого мало "ходивший" на черном рынке и относительно дешевый доллар (см. Ъ #44).
В Латвии безусловным ценовым лидером по-прежнему остаются меняльные конторы рижской фирмы "PAREX". На 27 ноября курс скупки и продаж составил 79 и 89 руб./долл. соответственно. По мнению экспертов этой фирмы, общий оборот купли-продажи долларов в Латвии растет. В республике продолжается сброс рублей, подогреваемый слухами о том, что с 1 декабря авиабилеты в Риге на западные направления, сегодня практически отсутствующие в продаже, будут реализовываться преимущественно за валюту. В Москве и С.-Петербурге рост курса доллара выглядел не столь внушительно: к концу ноября курсы скупки достигли уровней 77--82 и 80 руб./долл., а продаж — 84--86 и 82--84 руб./долл. соответственно. В течение последней недели ноября произошла "расконсервация" части валютных капиталов и выброс их на рынки. По мнению валютных экспертов, валютные "бароны" начали подготовку к приватизации общепита и сферы бытового обслуживания, объявленной властями этих городов.—