Вчера Центральный банк направил в свои территориальные подразделения указание о порядке раздельного ведения банками счетов брокеров и их клиентов. Тем самым началась практическая реализация давней идеи Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Это событие коренным образом меняет правила игры для участников российского фондового рынка. Операции с акциями станут прозрачнее, а брокерам станет сложнее злоупотребить клиентскими деньгами.
О намерении обязать брокерские компании отделять собственные средства от клиентских ФКЦБ объявила еще год назад (Ъ писал об этом). Такое решение выглядело вполне логично — в отличие от рынка госбумаг в потоках денег на фондовую биржу нельзя четко отделить клиентские средства от собственно брокерских. Это не раз являлось причиной конфликтов: брокеры открывали несанкционированные позиции, и потом в случае проигрыша клиенты недоумевали относительно масштаба и причин своих убытков.
Теперь вероятность подобного развития событий будет резко снижена. Вчера Центробанк направил в банки оперативное указание "О применении постановления ФКЦБ, которым устанавливается порядок открытия банками клиентам-брокерам (кроме кредитных организаций) отдельных счетов (специальные брокерские счета) для обособленного учета денежных средств клиентов, поступающих брокеру в рамках заключенных с клиентами договоров". Счета будут открываться и регистрироваться банками в общеустановленном порядке. При этом в книге регистрации клиентских счетов в реквизите "Назначение (цель) счета" будет указано: "Специальный брокерский счет".
Брокерские компании будут вести операции по этому счету в соответствии с требованиями ФКЦБ. Согласно положениям Гражданского кодекса, банки, обслуживающие брокеров, не будут контролировать направление денежных средств, находящихся на специальных брокерских счетах. Контроль за операциями по специальному брокерскому счету также будет осуществлять ФКЦБ.
Справедливости ради надо отметить, что в большинстве законопослушных инвестиционных компаний собственные и клиентские деньги были разделены и без постановления ФКЦБ. "Те брокеры, которые не отделяли свои деньги от клиентских, давно прекратили работать на фондовом рынке. Это высокий риск для клиентов. Например, нерезиденты не начнут инвестировать в российские акции, пока не убедятся, что их деньги отделены от денег брокера. Пусть даже он очень надежный",— отмечает глава аналитического департамента компании "Проспект" Александр Корчагин.
Тем не менее теперь конфликт интересов брокера и клиента исключается на законном основании. Для клиентов инвестиционных компаний это безусловный плюс: в случае, если у брокера возникнут финансовые трудности, клиентов это никак не затронет. По словам исполнительного вице-президента компании "Тройка-Диалог" Игоря Морякова, "постановление комиссии нацелено прежде всего на защиту инвесторов". "Что касается работы компаний, то здесь ничего радикально не изменится; все и так давно отделяют свои счета от клиентских",— утверждает господин Моряков.
Надо заметить, что постановление ФКЦБ полностью укладывается в рамки политики комиссии по ужесточению контроля за участниками рынка. Разделение средств на брокерские и клиентские автоматически сделает операции на рынке акций более прозрачными. Так что теперь контролирующие органы без труда смогут узнать, какие акции и на какую сумму принадлежат тому или иному инвестору. И это реальная проблема для инвестиционных компаний. В неофициальных разговорах брокеры отмечают, что "многим клиентам такая прозрачность совершенно ни к чему".
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ