События последних дней на мировом финансовом рынке определялись решением Федеральной резервной системы США (US Federal Reserve) о судьбе учетной ставки. Последние данные по темпам роста экономики США не внушали оптимизма — замедление роста оказалось слишком быстрым. По итогам четвертого квартала прошлого года — всего 1,4% роста ВВП. Поэтому снижение ставки было предрешено, а участники рынка в основном гадали, насколько ФРС ее опустит. Но смотрели в будущее с оптимизмом: индекс Nasdaq с начала недели и до объявления ставок вырос более чем на 100 пунктов (почти на 4%). Ставки были снижены на 0,5 процентных пункта (до значения годовой давности — 5,5%). И фондовый рынок, проведя небольшую фиксацию, продолжал расти. Индекс Dow Jones к концу недели подобрался к отметке 11 000 пунктов — такой подъем котировок последний раз наблюдался в сентябре прошлого года, когда о спаде в экономике США никто и не думал. Теперь инвесторы возлагают надежды на то, что за восстановление экономического роста Америки взялся сам глава ФРС Алан Гринспен (Alan Greenspan). До сих пор с помощью кредитно-денежной политики он успешно боролся с неоправданным "разогревом" экономики, значит, справится и с "охлаждением".
Если раньше ФРС боролась с инфляцией, то в настоящее время опускает ставку ради спасения всей экономики — ведь после снижения процентных ставок кредиты становятся дешевле и экономика получает новые доллары. Такая политика уже сказалась на курсе американской валюты. После изменения ставок курс доллара опустился до месячного минимума по отношению к евро ($0,94) и иене (115 иен за доллар). В условиях снижения курса доллара и замедления темпов роста экономики США логично было бы ожидать перехода инвесторов на другие рынки. Однако они не торопятся и больше доверяют американским государственным бумагам. В результате доходность облигаций со сроком обращения до десяти лет опустилась ниже 5% годовых. Показательна ситуация с развивающимися рынками. После снижения ставок в США ожидался их рост, однако этого не произошло, и инвесторы выводят из них свои активы. Например, на прошлой неделе падал считающийся весьма перспективным фондовый рынок Бразилии.