Руководство Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг предлагает радикально пересмотреть практику раскрытия информации эмитентами. Комиссия считает, что нужно освободить от ежеквартальных отчетов предприятия, лишь изредка выпускающие акции, и ужесточить требования к эмитентам, постоянно занимающим деньги на фондовом рынке.
"Опыт нашей работы показывает, что система раскрытия информации не носит логического характера — так начал свое выступление на открытом заседании ФКЦБ зампред комиссии Дмитрий Глазунов.— Нормативные акты ФКЦБ, регламентирующие данный вопрос, противоречат друг другу, равно как и соответствующие статьи закона 'О рынке ценных бумаг'". В связи с этим господин Глазунов предложил решить проблему раз и навсегда — законодательно передать установление правил раскрытия информации в исключительную компетенцию ФКЦБ, после чего у комиссии появится возможность устранить существующие противоречия. И сразу же пояснил, как это будет происходить.
Прежде всего ФКЦБ намерена смягчить требования к открытым акционерным обществам, не работающим активно на рынке ценных бумаг. "Если кто-то несколько лет назад провел эмиссию и с тех пор новых акций не выпускал, зачем заставлять его ежеквартально предоставлять подробнейшую отчетность? То же самое при проведении технических эмиссий — если акции не выходят на рынок, то нет необходимости публичного раскрытия информации потенциальным инвесторам",— заявил Дмитрий Глазунов. Кроме того, зампред ФКЦБ считает, что надо предоставить эмитентам больше времени на раскрытие информации — в отведенные на это сейчас 30 дней после окончания квартала большинство из них не укладывается.
При этом он отметил, что к тем эмитентам, которые выпускают акции именно для распространения на открытом рынке, требования по раскрытию информации следует ужесточить и потребовать от них более подробной отчетности. Выступавший вслед за господином Глазуновым руководитель юридического управления ФКЦБ Александр Орлов добавил, что нужно также ввести меры административной ответственности для инвесторов, которые не раскрывают информацию о крупных сделках,— сейчас наказание законом не предусмотрено.
Участники рынка восприняли инициативу ФКЦБ по-разному. Представитель ММВБ сказал, что стоит перейти на двухуровневый метод сбора информации (сначала в рамках торговых площадок, а уже оттуда в ФКЦБ), и предложил соответствующие услуги своей биржи. Представитель же РТС отметил, что биржам будет трудно добиваться от крупных эмитентов предоставления информации в полном объеме: их присутствие объективно выгодно торговым площадкам, исключать из листинга "голубые фишки" никто не будет. А значит, и возможность давления биржи на таких эмитентов ограничена, так что лучше оставить эту функцию за комиссией. Кроме того, в РТС полагают, что частота эмиссий — не главное: многие крупные предприятия выходят на рынок раз в несколько лет, но их акции активно торгуются. Поэтому раскрытие информации акционерам по жесткой процедуре с их стороны просто обязательно.
Самих эмитентов инициатива ФКЦБ немного испугала. Представитель "Вымпелкома" заметил, что деятельность комиссии по разработке нормативных актов и так "часто выходит за рамки отведенных ей полномочий". И прежде чем отдавать ей на откуп установление правил раскрытия информации, следует законодательно ограничить сферу компетенции ФКЦБ по данному вопросу.
Ъ будет следить за развитием ситуации.
ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО