Вчера российский рубль продолжал падать относительно доллара. Объем торгов на единой торговой сессии ММВБ достиг рекордного в этом году уровня — почти $360 млн. Однако это уже агония играющих на понижение спекулянтов: скоро рубль вновь начнет расти.
Напомним, что падение курса российской валюты началось во вторник после заявления Михаила Касьянова о том, что правительство не заинтересовано в укреплении рубля (Ъ писал об этом вчера). Вчера, ожидая резкого скачка курса доллара, многие участники рынка сконцентрировали на бирже огромные рублевые ресурсы. Объем заявок на покупку валюты превысил $500 млн. Однако объем предложения был еще большим — $1,2 млрд (это рекордное значение в нынешнем году). И в этом была немалая заслуга ЦБ: участники рынка говорят, что в начале торгов банк продал около $200 млн, пытаясь охладить спекулянтов. И это ему удалось: по итогам торговой сессии доллар подорожал всего на 5,5 копейки.
Но скорее всего в ближайшее время падение рубля сменится ростом. Причин тому несколько. Во-первых, объективные. Цены на нефть растут, приток валюты в страну не ослабевает, а импорт находится в состоянии стагнации. В этих условиях динамика курса должна быть такой же, как марте-апреле — плавное укрепление рубля. Во-вторых, есть и субъективные причины. Паника на рынке началась с заявления Касьянова и может закончиться подобным же образом. Вчера высокопоставленный источник в правительстве уже уверял корреспондента Ъ, что "Касьянова просто неправильно поняли". По его словам, премьер имел в виду, что только в случае резкого роста курса рубля правительству придется принимать меры к его сдерживанию.
Кроме того, в правительстве считают, что реальная причина падения рубля — повышение процентных ставок в США. Влияния событий в США на российский рынок, конечно, нельзя отрицать. Спад на американском фондовом рынке заставил западных инвесторов покинуть российский рынок, что привело к падению цен на акции российских компаний. Вчера котировки большинства ликвидных акций понизились еще на 1-3% при достаточно большом (около $27 млн) объеме торгов в РТС. Однако валить все на заокеанские события тоже нельзя. Российский валютный рынок все-таки очень слабо зависит от мировых рынков. Вот, например, курс евро к доллару падает уже давно, что до сих пор не мешало рублю расти. Так что заявление Касьянова наверняка сыграло свою роль, став сигналом к игре на понижение. Тот же источник в правительстве согласился с этим, заметив, правда, что "большинство участников рынка вообще мало что понимают".
Большинство — может быть. Но не все. Опытные инвесторы, судя по всему, прекрасно разобрались в ситуации. И используют панику для спекуляций. Об этом свидетельствует ситуация на рынке ценных бумаг. Действительно, в случае опасений девальвации национальной валюты номинированные в ней бумаги дешевеют. Вчера же рынок гособлигаций реагировал на понижение рубля нетрадиционным образом. Вместо продаж участники рынка стали покупать госбумаги. В результате котировки длинных выпусков выросли на 0,8-1,2 процентных пункта. Впрочем, объем торгов, как и в предыдущие дни, был небольшим — чуть более 500 млн рублей. Тем не менее это явный предвестник грядущего укрепления рубля.
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН, ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО