"Газпром" вернулся к традиционной дивидендной политике, которая предполагает выплаты в 17,5% от чистой прибыли. Но при расчете дивидендов в этом году монополия не стала учитывать "бумажный" доход, благодаря которому акционеры могли бы получить почти 110 млрд руб. В результате за 2009 год компания может начислить своим владельцам по 2,39 руб. на акцию (в целом 58,9 млрд руб.). Это на 6,4% ниже, чем в докризисном 2007 году (2,66 руб. на акцию). Дивидендная доходность "Газпрома" остается одной из самых низких в отрасли.
В пятницу правление "Газпрома" обсуждало подготовку к годовому собранию акционеров, которое состоится 25 июня. Правление рекомендовало совету директоров одобрить выплату дивидендов по результатам 2009 года в 2,39 руб. на акцию. В компании "Ъ" пояснили, что дивиденды рассчитаны в соответствии c дивидендной политикой компании, которая предполагает выплату акционерам 17,5% от чистой прибыли. При чистой прибыли на уровне 624,6 млрд руб. это должно было составить 109,3 млрд руб. Но монополия не будет учитывать при расчете дивидендов прибыль, полученную от переоценки стоимости акций "Газпром нефти" и не обеспеченную реальным денежным потоком. То есть в целом на дивиденды будет направлено только 58,9 млрд руб.
Благодаря росту котировок "Газпром нефти" чистая прибыль "Газпрома", несмотря на кризис, оказалась на рекордно высоком уровне, увеличившись в 3,6 раза к 2008 году. В прошлом году переоценка акций "Газпром нефти", напротив, привела к убытку в четвертом квартале и падению годовой прибыли на 52% — до 173 млрд руб. Но тогда "Газпром" этот фактор при выплате дивидендов не учел. При этом монополия в 2009 году нарушила многолетнюю традицию и вместо 17,5% выплатила акционерам по рекомендации правительства всего 5% от чистой прибыли (8,76 млрд руб.). Но в этом году правительство вернулось к идее обязать госкомпании выплачивать в качестве дивидендов 25% от прибыли (см. "Ъ" от 14 апреля). В "Газпроме" это не комментируют.
Источник "Ъ", знакомый с ситуацией, уточнил, выплаты членам совета директоров, не занятым на государственной службе, "Газпром" может сохранить третий год подряд на уровне 15,1 млн. руб., а заместителю председателя совета директоров "Газпрома" Алексею Миллеру — в размере 17,48 млн руб. В целом выплаты составят 108 млн руб. В совет директоров монополии входят четыре чиновника, четыре ее менеджера и два независимых члена. В 2009 году менеджеры направили вознаграждения на благотворительность.
По расчетам Александра Назарова из ИФК "Метрополь", 2,39 руб. на акцию — это всего 9% от чистой прибыли "Газпрома". Такой уровень, отмечает аналитик, в 6,5 раза выше выплат по итогам 2008 года, но монополия по дивидендной доходности по-прежнему находится в числе отстающих. Исходя из котировок "Газпрома" в пятницу на ММВБ, этот показатель составляет чуть более 1%. "Это самый низкий показатель среди компаний российской нефтегазовой отрасли, возможно, за исключением "Транснефти"",— говорит господин Назаров. Он полагает, что у "Транснефти" дивидендная доходность в 2009 году окажется менее 1%. У ЛУКОЙЛа и "Роснефти" она превысит 2-3%. В рекордсменах среди обладателей привилегированных акций окажутся компании "Татнефть" и "Сургутнефтегаз", которые получат, скорее всего, в этом году доходы по дивидендам на уровне 6-8%. Было понятно, добавляет Лев Сныков из "ВТБ Капитала", что прибыль "Газпрома" будет выше уровня 2008 года, но дивиденды компании оказались ниже ожиданий банка.