Новый механизм установления официального курса рубля в начале текущей недели окончательно изменил соотношение биржевого и внебиржевого секторов валютного рынка. Отныне именно межбанковские котировки определяют официальные котировки российского рубля к доллару.
Конъюнктура межбанковского валютного рынка, которая сложилась после введения в действие нового механизма курсообразования, в общих чертах не претерпела существенных изменений. По-прежнему на рынке существует устойчивая тенденция к росту курса доллара, причем теперь динамика котировок внебиржевого рынка более устойчива, нежели курс торгов на Московской межбанковской валютной бирже.
Утрата Московской межбанковской валютной биржей своего прежнего статуса и окончательный перенос центра тяжести управляющих воздействий ЦБ с биржевого на внебиржевой сектор валютного рынка среди прочего привели к тому, что теперь стали крайне рискованными многие привычные схемы ведения спекулятивных и арбитражных операций. Например, арбитраж между биржевым и внебиржевым секторами валютного рынка не привлекает сейчас большие денежные средства, о чем, в частности, свидетельствуют небольшие объемы торгов на ММВБ.
В связи с принятием нового механизма установления официального курса банкам необходимо пересмотреть ряд аспектов своего поведения на валютном рынке. Так, специалисты МАПО-банка считают, что чрезвычайно важной проблемой в новых условиях является проблема адаптации к новым условиям отношений с клиентами, по заявкам которых банки осуществляют покупку и продажу валюты. По крайней мере пока однозначного ответа на вопрос о том, какая схема исполнения клиентской заявки будет обеспечивать минимальный уровень рисков как для банков, так и для клиентов, нет.
Во второй половине прошедшей недели курс доллара на валютном рынке резко пошел вверх, увеличиваясь ежедневно на 5-10 пунктов, что было вызвано удешевлением рублевых ресурсов. Так, к понедельнику ставки overnight опускались до 5% годовых, но уже вчера они немного поднялись — до 7-10%. Тем не менее на рынке не было отмечено значительных движений денежных средств, связанных с покупкой американской валюты.
В целом же решение об изменении механизма курсообразования, по мнению дилеров Пробизнесбанка, не повлияло на динамику межбанковских котировок, так как реальные границы колебания курса на межбанковском рынке существенно ниже коридора, задаваемого самим ЦБ России. Правда, по мнению банкиров, нововведение оживило рынок наличной валюты — клиенты в конце недели начали активно обменивать крупные суммы американских долларов.