Эпоха масштабного кредитования России закончилась. Что бы ни говорилось, рассчитывать в этом году на деньги МВФ, похоже, не приходится. Все что может делать в этих условиях правительство — это поддерживать переговорный процесс с валютным фондом в вялотекущем состоянии и довольствоваться ролью мелкого заемщика МБРР.
В прошлом году Россия впервые испытала на себе новую схему взаимоотношений с международными финансовыми организациями. Если раньше все они под руководством МВФ проводили единую политику в отношении России, то сейчас каждая самостоятельно определяет, сколько денег она может выделить российскому правительству.
МВФ не дает ничего сейчас, не собирается что-либо давать и в ближайшем будущем. В Москве с обидой говорят, что российская сторона как никогда выполняет все обязательства перед фондом. Михаил Касьянов, например, утверждает, что "Россия никогда так хорошо не исполняла годовую экономическую программу". Все макроэкономические показатели, включая объем денежной массы, заимствования правительства у ЦБ, темпы инфляции, рост доходов бюджета были выдержаны в духе меморандума правительства и ЦБ за 1999 год. Тем не менее после первого транша кредита МВФ, выданного России в июле прошлого года в размере $640 млн, больше денег из фонда России не поступало.
В Москве предпочитают говорить, что транш был задержан по политическим причинам. Как ни странно, так оно и есть. Конечно, в МВФ прежде всего учитывали позицию руководства США и европейских стран-акционеров фонда. Акционеры же решили прекратить поддерживать российский бюджет, поняв, что увеличение финансирования ведет только к увеличению российского долга без надежды получить свои деньги назад. Кроме того, западные страны-кредиторы увидели, что российское правительство, получая финансовую помощь от Запада, не спешит разделять западные представления о правах человека, например, в Чечне.
Однако дело не только в политике. Правительство привыкло к тому, что МВФ относится к нему как прилежному ученику из трудной семьи. Не сделал одного задания в срок — аудита Сбербанка к 30 декабря 1999 года — зато собрал больше налогов. Значит пряник от МВФ все равно получишь. Но лафа кончилась. Теперь отношения с МВФ будут строиться "по гамбургскому счету". Чиновники фонда станут строже следить за тем, чтобы все обязательства выполнялись в полном объеме и точно по графику. А это вряд ли возможно. Значит и не стоит в 2000 году рассчитывать на деньги МВФ. Но прерывать переговоры с Москвой МВФ не будет, чтобы избежать обвинений в том, что руководство фонда за десять лет вбухало в Россию $20 млрд без всякого видимого результата и без надежды вернуть их обратно. Что, кстати, выгодно России. Провал переговоров с МВФ заметно осложнил бы переговоры с другими кредиторами.
Другое дело МБРР. Большинство акционеров банка — частные вкладчики. Они настаивают на том, чтобы их деньги приносили прибыль. Война в Чечне их не интересует. Раньше сотрудники банка шагу не могли ступить без одобрения "старших товарищей" из МВФ. Не только новые кредиты, но и очередные транши из уже одобренных займов выделялись советом директоров МБРР только после соответствующего положительного решения фонда. В конце 1999 года ситуация изменилась. Не дождавшись очередного транша МВФ, МБРР решил самостоятельно продолжить кредитование России.30 декабря в бюджет поступило $100 млн из угольного бюджетозамещающего займа.
Забавно, что одной из формальных причин отказа МВФ выделить России второй транш последнего кредита является невыполнение тех требований из области структурных преобразований, которые проходили по линии именно МБРР. Но это не помешало МБРР продолжить кредитование России. В 2000 году можно ожидать, что МБРР по-прежнему будет предоставлять России те кредиты, выделение которых уже одобрено. По линии угольного займа мы можем получить еще $250 млн, по социальному кредиту — столько же. Можно также взять денег у японского правительства, которое выделило в распоряжение МБРР $1,5 млрд для помощи России. В тот декабрьский день прошлого года, когда в Токио прилетел Александр Лившиц, уже был выписан чек на $375 млн. Всего Россия может рассчитывать получить от МБРР примерно $2 млрд. Однако на большее рассчитывать не приходится. Связанные инвестиционные кредиты получить можно, но наполнению бюджета они не помогут. Остается еще ЕБРР. Банк обещал выделить в ближайшие два года на оздоровление российской банковской системы и развитие малого бизнеса около $1 млрд. Но опять же деньги пойдут мимо казны.
Очевидно, что российскому бюджету придется выживать без иностранных кредитов. О $6 млрд внешних займов, заложенных в доходную часть бюджета-2000, придется забыть и срочно искать им замену. По признанию Михаила Касьянова, правительство прежде всего этим сейчас и занято.
АНДРЕЙ БАГРОВ
Внешний и внутренний долги России*
| Вид задолженности | Сумма | Условия погашения |
|---|---|---|
| Задолженность бывшего СССР | ||
| Долг Лондонскому клубу | $32 млрд | погашение до 2020 г. с |
| отсрочкой выплат по | ||
| основному долгу на 7 лет | ||
| Долг Парижскому клубу | $42 млрд | погашение до 2020 г. с |
| отсрочкой выплат по | ||
| основному долгу на 7 лет | ||
| Облигации внутреннего | $6,1 млрд | погашение в 1999-2008 гг. |
| валютного займа (3-5 траншей) | ||
| Итого | более $80 млрд | |
| с выплатой до | ||
| 2020 г. | ||
| Задолженность России | ||
| Стабилизационный кредит МВФ | $3,19 млрд | погашение в 2003-2004 гг. |
| Кредит stand-by МВФ | $6,25 млрд | погашение в 2000-2001 гг. |
| Кредит расширенного | около $6 млрд | погашение в 2006-2008 гг. |
| финансирования МВФ | ||
| Стабилизационный кредит МВФ | $4,8 млрд | погашение в 2003 г. |
| Кредиты Всемирного банка | около $8 млрд | погашение в 2003-2020 гг. |
| Облигации внутреннего | $3,5 млрд | погашение в 2006-2011 гг. |
| валютного займа (6-7 траншей) | ||
| Еврооблигации | $7,15 млрд | погашение в 2001-2028 гг. |
| Еврооблигации | DM3,25 млрд | погашение в 2004-2005 гг. |
| Еврооблигации | ITL750 млрд | погашение в 2003 г. |
| Еврооблигации | $6,42 млрд | погашение в 2005-2018 г. |
| (реструктуризация внутреннего | ||
| долга) | ||
| Реструктуризированные ОФЗ | 155 млрд | погашение в 2000-2004 гг. |
| рублей | ||
| Нереструктуризированные ОФЗ и | 105 млрд | погашение в 2000-2023 гг. |
| облигации, выпущенные в счет | рублей | |
| покрытия дефицита бюджета | ||
| ГКО для нерезидентов | 4,5 млрд | погашение в 2000 г. |
| рублей | ||
| ОГСЗ | 4 млрд рублей | погашение в 2000 г. |
| Итого | более $47 млрд | |
| с выплатой до | ||
| 2028 г. и 265 | ||
| млрд рублей с | ||
| выплатой до | ||
| 2023 г. | ||
*Без учета текущих процентных выплат.