Чего ждать на этой неделе?

Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ "Олма":

— На прошлой неделе на мировых рынках акций и сырья наметилась коррекция вниз, а на валютном рынке — укрепление доллара США. Участники рынка потеряли интерес к риску по нескольким причинам. Среди них — слабые данные о промпроизводстве в Германии и ВВП Японии, снижение международным рейтинговым агентством Fitch рейтинга Греции и предупреждение агентства Moody`s о рисках, связанных с растущим бюджетным дефицитом США и Великобритании. Под действием внешних факторов снижались и котировки российских бумаг. Данные технического анализа не исключают возможности заметной коррекции вниз вплоть до 1200 пунктов по индексу РТС.

Нервозная обстановка на рынке связана скорее не с сокращением глобальной ликвидности, а с сомнениями инвесторов в том, что подъем фондовых индексов соответствует темпам восстановления экономики. В этих условиях важными для рынка могут оказаться экономическая статистика, например данные о промпроизводстве в Японии и США (ожидаются 14 и 15 декабря соответственно), и комментарии ФРС США по итогам заседания, назначенного на 16 декабря. Если ФРС даст понять, что период сверхнизких процентных ставок будет продолжительным, а экономическая статистика окажется не хуже ожиданий, опасения инвесторов могут быть смягчены, что откроет возможность для возобновления роста на рынках акций.

Станислав Клещев, аналитик банка ВТБ 24:

— Прогнозирование динамики рынка усложняет наличие крайне значимого события — заседания ФРС США 16 декабря. Это событие является ключевым для финансовых рынков в оставшееся до конца текущего года время. Учитывая тот факт, что вышедшая в начале декабря статистика по рынку труда в США оказалась чрезвычайно обнадеживающей, инвесторы уже начинают менять свое представление о дальнейших действиях монетарных властей в среднесрочной перспективе. Ранее мнение о неизменности низких процентных ставок в перспективе как минимум ближайших шести месяцев было общим на рынке. Сейчас у инвесторов такой уверенности нет. Соответственно, наблюдается частичное сворачивание чрезвычайно популярных операций carry trade с фондированием в долларах и небольшая коррекция на сырьевых и фондовых рынках. Мы рассчитываем, что комментарий по итогам предстоящего заседания ФРС США не претерпит изменений по сравнению с ноябрьским пресс-релизом. Поэтому можно рассчитывать на то, что и понижающийся тренд по доллару и восходящее движение на фондовых площадках сохранятся до конца 2009 года.

Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка:

— Событием, способным оказать влияние на макроэкономическую конъюнктуру, станет заседание центробанка Японии, по итогам которого в конце недели он, вероятно, сообщит о сохранении ключевой процентной ставки на уровне 0,1% годовых. Интригой предстоящего заседания Банка Японии может стать информация о его валютных интервенциях, препятствующих дальнейшему укреплению курса иены.

Среди данных макроэкономической статистики, которые могут оказать влияние на рыночную динамику на следующей неделе, стоит выделить публикуемые показатели инфляции, промышленного производства и занятости в Еврозоне и США. Также представляют интерес индексы настроений в деловой среде от ZEW, индикаторы делового климата и ожиданий от IFO и экономический прогноз от IFO на следующий год.

Завершение недели может выделиться повышенным размахом колебаний, так как на рынках США в пятницу произойдет Quadruple Witching ("четверное колдовство", торговый день, в который одновременно истекают фьючерсы и опционы на индексы и акции).

В контексте ожидающихся противоречивых данных макроэкономической статистики и в условиях пересмотра инвесторами в середине декабря состава своих портфелей мы предполагаем увидеть на российском фондовом рынке на предстоящей неделе колебания в широком боковом диапазоне.

Михаил Гонопольский, начальник управления информационной и аналитический поддержки Бинбанка:

— Текущая неделя будет богатой с точки зрения публикации важных макроэкономических индикаторов в США и Еврозоне. В первой половине недели важными будут данные о промышленном производстве в США и Еврозоне. В США данные о промпроизводстве ожидаются вновь положительными (+0,6% в ноябре), поэтому эта статистика должна поддержать мировые фондовые площадки. Также в рамках недели будут опубликованы основные инфляционные индикаторы в США. От данной статистики мы не ожидаем ничего нового: инфляция сохранится на низком уровне. Более важные события ожидаются во второй половине недели — кроме данных по индексу опережающих индикаторов в США ключевым событием станет заседание ФРС США. Инвесторы находятся в ожидании заявления по итогам заседания ФРС, в котором можно будет увидеть определенные намеки относительно того, когда начнется ужесточение денежно-кредитной политики. Интрига заключается в том, что после крайне позитивных данных по рынку труда за ноябрь (произошло снижение уровня безработицы до 10% и было зафиксировано минимальное за последние месяцы сокращение рабочих мест) многие ожидают более раннего начала цикла повышения ставок, поэтому заявление ФРС относительно дальнейшей политики повлияет на динамику валютного, фондового, долгового рынков.