Вчера представители АО "Северский трубный завод" (СТЗ), Первого ваучерного инвестиционного фонда, Bank of New York и Pioneer Group объявили о регистрации в американской комиссии по ценным бумагам (SEC) программы выпуска американских депозитарных расписок (ADR). Таким образом, иностранным инвесторам будет открыт доступ к акциям Северского трубного завода, которые можно будет приобрести на американском фондовом рынке.
СТЗ — один из 13 российских трубных заводов. Основан как металлургический завод еще в 1739 году. Уставный капитал — 210 млрд рублей. Номинал акций — 5000 рублей.
Возможно, уже через каких-нибудь полгода выпуском депозитарных расписок нельзя будет кого-нибудь удивить. Однако пока зарегистрированные программы ADR можно пересчитать по пальцам, между тем интерес к этим ценным бумагам достаточно велик. Во-первых, ADR дают эмитентам возможность размещения ценных бумаг на западном рынке. Во-вторых, повышается ликвидность акций, на которые выпущены ADR, поскольку появляются арбитражные операции между ADR и акциями.
СТЗ стал третьим российским эмитентом (после НК "ЛУКойл" и АО "Мосэнерго"), на акции которого были выпущены ADR. Впрочем, по сути дела программа ADR СТЗ — вторая программа депозитарных расписок, так как ADR "Мосэнерго" были выпущены по менее сложной схеме, нежели депозитарные расписки "ЛУКойла" и СТЗ. Схема эта подразумевает выпуск ADR на 10 обыкновенных акций АО "Северский трубный завод". Таким образом, любой иностранец, желающий купить акции трубного завода, сможет обратиться к брокерам, которые приобретут соответствующее их количество и получат в депозитарии ADR — Bank of New York — соответствующее количество депозитарных расписок. В конце концов покупателю будут переданы ADR, которые удостоверяют право собственности на акции СТЗ и одновременно имеют свободное хождение на американском фондовом рынке.
Учитывая, что рынок акций предприятий трубной отрасли не развит, программа ADR в значительной степени может повлиять на ликвидность вторичного рынка бумаг СТЗ. Таким образом, акционеры, желающие продать акции завода, получат реальную возможность реализовать свои бумаги по достаточно приемлемым ценам. И у Первого ваучерного инвестиционного фонда — финансового консультанта СТЗ, который на сегодняшний момент владеет в общей сложности 23% акций предприятия — существуют в этом плане далеко идущие планы. По неподтвержденным данным, Первый ваучерный в большем объеме, нежели другие, профинансировал выпуск ADR СТЗ. Так что уже в ближайшем будущем следует ожидать продавцов этих российских акций в США.
ВАДИМ Ъ-АРСЕНЬЕВ