Процентные ставки по межбанковским кредитам практически всех категорий срочности на прошлой неделе вновь понизились. Причиной тому явился избыток денежных средств, наблюдавшийся на рынке в течение всей недели. Средняя ставка INSTAR по однодневным кредитам составила 16,01% годовых.
Избыточное предложение свободных ресурсов на межбанковском рынке не позволило процентным ставкам удержаться на достаточно высоком уровне, достигнутом неделей ранее. К тому же невысокая активность операторов в смежных секторах финансового рынка не способствовала оттоку средств с рынка МБК. По мнению ряда экспертов, избыток средств на кредитном рынке не был ослаблен даже состоявшимся в среду аукционом по размещению ОФЗ (и это при том, что банки готовились к аукциону при одновременной переброске средств на валютный рынок).
Цена однодневных кредитов по выборке INSTAR в течение недели колебалась в пределах 14-16% годовых, а на кредитных площадках даже максимальная стоимость такого рода кредитов была не слишком высокой (в операционной системе МФД, например, она достигала 50% годовых при минимальном уровне всего в 10%). Тем не менее, судя по выборке INSTAR, объемы межбанковского рынка всю неделю неуклонно росли — в середине прошлой недели объемный показатель ставки INSTAR превышал 400 млрд руб. в день, что составляет почти 50% от докризисного уровня. Этот факт является еще одним признаком оздоровления ситуации на рынке МБК, однако оживление операций с межбанковскими кредитами на фоне столь низких ставок может свидетельствовать и о начале общего кризиса на финансовом рынке, так как проблема вложения средств в активы подходящего качества стоит сейчас особенно остро.
В поисках более доходных вложений дилеры делали попытки активизировать операции с более "длинными" ресурсами, стоимость которых к началу прошлой недели была существенно выше цены однодневных кредитов. Популярность недельных кредитов возросла еще и потому, что на прошлой неделе проводился аукцион по размещению ОФЗ, обычно вызывающий у дилеров меньше энтузиазма, чем аукционы трехмесячных и шестимесячных ГКО, и банки начали подготовку к следующему аукциону гособлигаций. Усиление же интереса дилеров к этой категории ресурсов не замедлило сказаться на их стоимости. В частности, ставка INSTAR по семидневным ресурсам в прошлый понедельник составляла 61,61% годовых, а уже в следующие два дня снизилась до 39-34% годовых.
Стремление банков к удлинению сроков кредитования нашло свое выражение еще и в том, что на межбанковском рынке начали появляться сделки сроком более чем на 3 месяца. Например, на кредитной площадке МФД на прошлой неделе были отмечены сделки на 107 дней, их стоимость составила 33% годовых.