По итогам третьего квартала ВЭБ, управляющий пенсионными накоплениями "молчунов", заработал 6,5 млрд руб. Это соответствует доходности на уровне чуть выше 4% годовых. В частных управляющих компаниях этот показатель выше в разы, а у некоторых из них и вовсе близок к 100% годовых. Причина низкой эффективности инвестиций ВЭБа кроется в том, что правительство до сих пор не утвердило новую инвестдекларацию, позволяющую вкладывать деньги "молчунов" в более доходные инструменты.
Вчера ВЭБ раскрыл на своем сайте информацию об инвестировании средств пенсионных накоплений в третьем квартале. Согласно этим данным, доход от инвестирования в прошлом квартале составил 6,507 млрд руб., что почти вдвое ниже, чем доход за второй квартал (11,26 млрд руб.). С начала года ВЭБ заработал 11,73 млрд руб. Прибыль была нивелирована полученным в первом квартале убытком в размере 6 млрд руб. Данные по доходности ВЭБ пока не раскрывает, они будут опубликованы в конце месяца. Пока известно лишь, что в процентах к среднегодовой СЧА этот показатель составляет 3,14%. Из этих данных можно сделать вывод, что доходность по итогам трех кварталов будет находиться на уровне 4,19%.
Структура дохода, полученного ВЭБом в третьем квартале, распределена следующим образом. Проценты по ценным бумагам, в которые инвестированы накопления, составили 3,08 млрд руб. Переоценка активов принесла еще 2,95 млрд руб. Доход от размещения части средств на счетах в кредитных организациях составил 523,53 млн руб. "Доход в третьем квартале нам принесли в основном короткие выпуски ОФЗ, цены на которые существенно выросли",— пояснил "Ъ" директор департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов. При этом, по его словам, стоимость "длинных" ОФЗ, которых в портфеле большая часть, в течение прошлого квартала практически не менялась. В то же время ВЭБ получил убыток 17,75 млн руб. от реализации части активов и 28,89 млн руб. от разницы валютных курсов.
Стоимость чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений "молчунов", на 30 сентября составила 452,45 млрд руб. Большую часть из них — 359,04 млрд руб., или 79,4% — составляют госбумаги, ОФЗ и ГСО. Денежные средства на счетах в банках занимают 18,9% портфеля, или 85,48 млрд руб., еще 7,93 млрд руб. (1,8%) приходится на дебиторскую задолженность, в частности задолженность по купонному доходу по облигациям (5,78 млрд руб.).
Сравнить результаты управления ВЭБа с частными управляющими компаниями пока невозможно, так как последние еще не начали раскрывать отчетность за третий квартал. Вчера первой из компаний отчиталась "Тройка Диалог". Ее доходность с начала года составила 97,54% годовых, за предшествующие 12 месяцев — 24,06% годовых, за предшествующие три года — минус 0,04% годовых. Впрочем, участники рынка убеждены, что показатели остальных компаний также намного превзойдут результаты ВЭБа. Так, по предварительным данным, доходность инвестирования накоплений управляющей компанией "Капиталъ" с начала года составила 42,38% годовых, за предшествующие 12 месяцев — 18,57% годовых, за предшествующие 3 года — 4% годовых. По мнению председателя совета директоров "Тройки Диалог" Павла Теплухина, частные компании показывают более высокую доходность за счет агрессивной инвестдекларации. Так, в портфеле "Тройки Диалог" доля корпоративных облигаций составляет 21,95%, а доля акций --56,53%.
Возможность инвестировать в корпоративные облигации, а также банковские депозиты появилась и у ВЭБа, когда были внесены поправки в нынешнее законодательство (см. "Ъ" от 3 августа). Впрочем, по словам господина Попова, пенсионные накопления "молчунов" по-прежнему инвестируются по старым правилам из-за отсутствия инвестиционной декларации, в которой должны быть прописаны критерии отбора бумаг и максимально возможные их доли в портфеле. По информации "Ъ", текст документа уже согласован со всеми ведомствами, однако так и не внесен на рассмотрение правительства.