История с поглощением фабрики им. Бабаева консорциумом компаний во главе с Инкомбанком, судя по всему, продолжится по крайней мере до Нового года. Во вторник на совете директоров АО "Бабаевское" было принято решение запуска программы защиты акционеров фабрики, не входящих в консорциум. Очередной раунд выяснения отношений двух крупнейших владельцев акций "Бабаевки" — консорциума и администрации АО — состоится через месяц: на 18 ноября назначено чрезвычайное собрание акционеров фабрики. Ситуацию комментируют ЕЛЕНА Ъ-УТЕНКОВА и СЕРГЕЙ Ъ-МУРАВЬЕВ.
Напомним, что 3 октября финансовые консультанты "Бабаевки" впервые заявили, что некие структуры активно ведут скупку ее акций, намерения их неясны и потому руководство фабрики готовит программу защиты от "недружественного поглощения". Уже через пару дней Инкомбанк, в свою очередь, собрал пресс-конференцию, где сообщил о покупке им и рядом других фирм, объединившихся вместе с банком в консорциум, контрольного пакета АО. Казалось бы, поглощение состоялось. Однако представители "Бабаевки" и консорциума не нашли общего языка и продолжают обмениваться обвинениями в "недружественных действиях".
Сегодня почва для противостояния подготовлена: пока никто не может доказать, что консорциум действительно владеет контрольным пакетом "Бабаевки". До сих пор точно не подсчитано, сколько же акций АО "Бабаевское" ему принадлежит — значительное число договоров о продаже небольших пакетов акций не проведено через реестр. Совет директоров фабрики не преминул заявить о своих сомнениях на этот счет.
"Такая солидная организация, как Инкомбанк, вряд ли будет делать необоснованные заявления", — сказал руководитель департамента промышленности правительства Москвы Евгений Пантелеев. Заметим, что ряд экспертов и даже некоторые чиновники из правительства Москвы отмечали в беседах в корреспондентом Ъ: коли доказательств нет, ни в чем нельзя быть уверенным. Пока ясно одно: сегодня крупнейшими владельцами акций "Бабаевки" являются консорциум и администрация самой фабрики. Друзьями они не стали.
Консорциум во главе с Инкомбанком заявил, что хотя он уже имеет контрольный пакет, скупку акций продолжит. Наверное, в этом главное объяснение противостояния. Теряющая контроль администрация "Бабаевки" тут же приняла меры, чтобы не принадлежащие пока консорциуму акции (самой администрации и трудового коллектива "Бабаевки) не достались ему слишком дешево. В конце прошлой недели сразу два информационных агентства — "Прайм" и АФИ — опубликовали заявление консорциума, в котором выражалась озабоченность "недружественными действиями" теперь уже администрации АО "Бабаевское". Утверждалось, что один инвестиционный фонд получил от администрации "Бабаевки" несколько миллиардов рублей на скупку акций фабрики у частных лиц. А кроме того, говорилось в заявлении, администрация фабрики и учрежденная ею торговая фирма "Московский коммерсант" предложили консорциуму выкупить принадлежащие им 36% акций АО "Бабаевское" за $12 млн.
Представители фирмы "Пионер Секьюритиз", финансового консультанта "Бабаевки", от имени администрации фабрики ответили по всем пунктам документа через день. Было заявлено, что руководство фабрики не имеет никакого отношения к "Московскому коммерсанту". В заявлении от имени консорциума также говорилось, что предложенная руководством "Бабаевки" цена в $12 млн за 36-процентный пакет акций сильно завышена (поскольку контрольный пакет обошелся банку в $13 млн). Представитель "Пионер Секьюритиз" Александр Цапин уточнил, что в пакет, принадлежащий консорциуму, входят те самые 15% акций фабрики, которые приобрела фирма "Сервис-Технология" (один из членов консорциума) на инвестиционном конкурсе в начале 1995 года. Фактически за те 15% акций фабрика получила $1 млн. Если вычесть эту сумму из затраченных Инкомбанком средств, то и получится, что он заплатил за 35% (50 минус 15) акций АО "Бабаевское" $12 млн. Следовательно, говорить о завышении цены не приходиться. Итак, Инкомбанку предложили выбор: получить вдобавок к уже собранным акциям еще 36% и стать практически единоличным хозяином фабрики или поучаствовать в выяснении отношений с ее администрацией. В самом Инкомбанке не склонны драматизировать ситуацию: идет нормальный процесс переговоров, и стороны делают все, чтобы не допустить войны.
Между тем в понедельник совет директоров АО принял решение запустить программу защиты интересов акционеров, не входящих в консорциум (то есть по большей части о защите самого себя, ведь администрация фабрики также является одним из крупнейших держателей ее акций). Механизм программы защиты не уточнен, зато объявлены цели: дать каждому акционеру право продать свои акции "по справедливой цене" и добиться от консорциума выполнения инвестиционной программы. Кажется, конкретного механизма защиты пока и нет. Дело в том, что вопросы, способные его определить (о внесении изменений в устав АО "Бабаевское", об увеличении уставного капитала, о реестре акционеров) будут рассмотрены на чрезвычайном собрании акционеров фабрики только 18 ноября. Таким образом, в распоряжении администрации "Бабаевки" — месячный тайм-аут, позволяющий обдумать дальнейшие действия.
А действия могут быть самыми разными. К примеру, Евгений Пантелеев подтвердил тот факт, что руководители фабрики уже обращались к нему с просьбой рассмотреть вопрос о выкупе правительством Москвы части акций, принадлежащей администрации. Рассмотрение этого вопроса отложено: даже в департаменте промышленности пока не знают, как распределены акции АО "Бабаевское" среди его акционеров. Наконец, как сообщил г-н Пантелеев, правительство Москвы, вероятнее всего, приобретет пакет акций новой эмиссии другой московской кондитерской фабрики — "Красный Октябрь". Так что не исключено, что то же самое произойдет и в случае с фабрикой Бабаева.