// ДОБАВЛЕННОЕ ВРЕМЯ
Появились признаки того, что крупнейший автоконцерн США General Motors, так же как Chrysler LLC, будет вынужден провести процедуру банкротства, поскольку не сможет договориться с крупными держателями своих облигаций о реструктуризации долга в $27 млрд. Напомним, 27 апреля GM представил экстренный план реструктуризации, предложив правительству США обменять половину своего госдолга на 50% акций, оцененных примерно в $10 млрд. Частным держателям своих долговых обязательств GM предложил обменять облигации всего на 10% акций компании, предупредив, что в случае банкротства инвесторы могут вообще не получить компенсации за свои облигации. Однако держатели облигаций GM заявили, что готовы отказаться от требований по необеспеченным бумагам в случае получения 58% акций концерна. Если оферта GM, истекающая 26 мая, закончится неудачно, корпорация начнет процесс банкротства под судебной защитой от кредиторов. В схожей ситуации Chrysler LLC подала заявление о добровольном банкротстве 30 апреля. Это произошло после того, как минфин США предложил кредиторам Chrysler $2,25 млрд в обмен на списание задолженности компании в размере $6,9 млрд, но переговоры провалились. А 4 мая авторитетный аналитик, главный исполнительный директор Fridson Investment Advisors Мартин Фридсон заявил, что "держатели долговых обязательств GM едва ли смогут добиться чего-либо, кроме банкротства компании", поскольку администрация Барака Обамы не склонна защищать их интересы. Свидетельством того, что разорение рассматривается в самой GM как реальная перспектива, стали слова топ-менеджера финансового подразделения GM (GMAC) Роберта Халла, пообещавшего наблюдателям, что GMAC не будет втянута в процедуру банкротства, поскольку зарегистрирована как самостоятельное юридическое лицо.
// НЕСТАНДАРТНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ
ГАЗ погнался за Opel
4 мая министр экономики германской земли Тюрингия Юрген Рейнхольц заявил, что российские Сбербанк, группа ГАЗ и канадский поставщик автокомпонентов Magna готовят заявку на покупку одного из подразделений General Motors — немецкого Opel. Отметим, что на Opel претендует также итальянский концерн Fiat. Он рассчитывает стать совладельцем не только Opel, но и Chrysler, который начал процедуру банкротства, а также десяти заводов General Motors в Европе. Заявление Рейнхольца подтвердило распространенные ранее сообщения немецкой прессы об интересе группы ГАЗ, Сбербанка и Magna к приобретению контрольного пакета акций Opel, на который партнерам потребуется не менее €5 млрд. Газета Rheinische Post уточняла, что в результате компаньоны получат 50,1% акций Opel, разделив этот пакет между собой: группа и банк получат 31% акций Opel, а Magna — оставшиеся 19,1%. Однако в группе ГАЗ эти сообщения сразу опровергли. Вероятно, в группе не хотят преждевременной огласки, поскольку у ГАЗа уже есть не слишком успешный опыт покупки западных производств — британской LDV и оборудования одного из американских заводов Chrysler для производства в Нижнем Новгороде Volga Siber (этот проект пока нерентабелен). Из-за падения продаж LDV остановила производство в декабре 2008 года и начала оформление процедуры администрирования в соответствии с положениями британского законодательства о неплатежеспособности компании. Таким образом, близкая к банкротству LDV стала первым провалом ГАЗа в деле получения контроля над иностранным автопроизводителем. На прошлой неделе группа все же смогла договориться с малайзийской Weststar о продаже ей LDV. Сделку поддержат власти Великобритании, от которых LDV получит кредит в размере £5 млн на пополнение оборотных средств.
// ЖЕЛТАЯ КАРТОЧКА
Стройматериалы Дерипаски попали под наблюдение
5 мая арбитражный суд Москвы рассмотрел заявление о признании банкротом первой из девелоперских структур Олега Дерипаски — представляющего значительную коммерческую ценность ОАО "Моспромстройматериалы" (МПСМ), и ввел в компании процедуру наблюдения. На долю МПСМ, входящего в корпорацию "Главстрой", приходится 27% производимых в столице и Подмосковье железобетонных изделий для строительства социального жилья. По экспертным оценкам, среди строительных активов Олега Дерипаски МПСМ было одним из немногих, приносивших до кризиса стабильный доход. Заявление о банкротстве МПСМ подало 17 марта ООО "Карбофер металл центр", подконтрольное одному из основателей и бывшему совладельцу Evraz Group Александру Катунину. "Карбофер металл центр", которому МПСМ оказалось должно около 288 млн руб.,— официальный дилер Evraz Group, чьим крупнейшим акционером является Роман Абрамович, бывший партнер Олега Дерипаски по "Русалу". По словам Катунина, причиной подачи заявления о банкротстве МПСМ стало то, что компания уже около года не погашает задолженность. На суде 5 мая представитель "Карбофер металл центр" сообщил, что обладает информацией о выводе активов из МПСМ путем уступки прав на взыскание дебиторской задолженности и путем обращения взыскания на имущество, находящееся в залоге у других кредиторов. По-видимому, МПСМ и "Главстрою" будет сложно расплатиться по долгам. На конец 2008 года чистый долг "Главстроя" достиг 47,95 млрд руб., а убыток составил 6,56 млрд руб. Самый крупный кредитор — Сбербанк, которому "Главстрой" должен 25 млрд руб. (49% кредитного портфеля корпорации).
// НА СВОЕМ ПОЛЕ
ВТБ сыграл на выкупе
Стала известна возможная схема компенсации миноритарным акционерам ВТБ потерь от падения котировок акций банка. Напомним, в мае 2007 года ВТБ провел публичное размещение: цена одной акции была установлена на уровне 13,6 коп. Акционерами банка стали более 120 тыс. российских граждан, а капитал ВТБ в результате IPO увеличился более чем в два раза, до 375 млрд руб. 4 мая на ММВБ акции ВТБ стоили 3,29 коп. за бумагу, что на 75,8% ниже цены размещения. Суть разработанной в ВТБ компенсационной схемы заключается в выкупе по цене размещения пакетов акций на сумму не более 300 тыс. руб. у каждого акционера (вне зависимости от того, были ли куплены акции в ходе IPO или позже). "Любой, кто владеет акциями ВТБ, может предъявить пакет до 300 тыс. руб. к выкупу,— пояснил один из разработчиков плана,— таким образом, сразу же будут удовлетворены интересы более 100 тыс. недовольных миноритариев". Эксперты считают, что эта схема представляет собой завуалированный обратный выкуп акций (buy back), и не могут вспомнить случая, когда в ходе buy back акции выкупались бы по цене на 76% выше текущей рыночной. Рынок незамедлительно отреагировал на известие о схеме компенсаций миноритариям: 5 мая на Лондонской фондовой бирже бумаги ВТБ подскочили почти на 12%, а на ММВБ в начале торгов поднимались в цене более чем на 7%, и хотя по итогам торгов цены снизились (превысив уровень предыдущего дня всего на 0,6%), объем сделок с акциями банка на ММВБ стал рекордным с середины апреля, превысив 2,7 млрд руб.
// ПОДКАТ
Вынужденная посадка "Атлант-Союза"
Согласно опубликованным 5 мая данным Росавиации о перевозках пассажиров крупнейших российских авиакомпаний в марте, большинство авиаперевозчиков удержались в пределах среднерыночного падения на 21,8%. Лидером падения уже третий месяц подряд остается авиакомпания правительства Москвы "Атлант-Союз", объем перевозок которой упал на рекордные 63,9% (в январе-феврале — 59,8%). Городские власти обвиняют в проблемах компании федеральное правительство, не компенсировавшее авиакомпании финансовые потери, накопленные осенью прошлого года при развозе пассажиров остановившегося альянса AiRUnion. "Мы до сих пор не получили обещанной компенсации этих затрат, теперь нам обещают вернуть деньги до 15 мая. Если этого не произойдет, компания встанет",— сообщил руководитель департамента имущества правительства Москвы и глава совета директоров "Атлант-Союза" Владимир Силкин, по словам которого долг компании составляет 5,5 млрд руб. Эксперты отмечают, что "Атлант-Союз" подкосило резкое падение чартерного сегмента авиаперевозок, на который в прошлом году приходилось 98% пассажиропотока компании. "От кризиса пострадали наиболее дешевые чартеры, на которых "Атлант-Союз" использовал отжившие свой век Ил-86",— отметил глава аналитической службы агентства "Авиапорт" Олег Пантелеев. Гендиректор консалтинговой компании Infomost Борис Рыбак констатирует, что, если новое руководство не сможет наладить управление авиакомпанией, ей придется уйти с рынка. Олег Пантелеев добавляет, что катастрофических последствий для рынка остановка "Атлант-Союза" не создаст. Но в случае прекращения полетов Москва не сможет сделать адекватный взнос в создаваемый с госкорпорацией "Ростехнологии" проект "Росавиа", в котором столичное правительство рассчитывает на 49% акций.
// ТОВАРИЩЕСКИЙ МАТЧ
Французы заходят в "Седьмой континент"
Французский ритейлер Carrefour подписал с Александром Занадворовым предварительный договор о намерении выкупить у него 74,81% оператора сети "Седьмой континент" и более 95% владельца ее недвижимости — "Мкапитал". Carrefour — второй по величине в мире и крупнейший в Европе ритейлер, объединяет более 15 тыс. магазинов под разными марками. Компания работает в 33 странах. Акционеры — Halley Family Group (13,03%), Blue Capital S.a.r.l. (9,09%), еще 29,13% принадлежат институциональным инвесторам. Продажи в 2008 году — €86,9 млрд, чистая прибыль — €1,27 млрд. ОАО "Седьмой континент" владеет девятью гипермаркетами средней площадью 10 тыс. кв. м и примерно 130 супермаркетами преимущественно в Москве и области. 74,81% ОАО принадлежит компании Pakwa Investments Ltd, 100% которой контролирует Александр Занадворов. Еще 25,19% торгуется в РТС и на ММВБ. Капитализация в РТС — $562,5 млн.
Договор подразумевает период эксклюзивных переговоров для Carrefour — окончательное предложение французы должны сделать 15 мая, когда закончат оценку активов. Занадворов заложил в Deutsche Bank почти 75-процентную долю в "Седьмом континенте" и более 95% "Мкапитала" по кредиту на $560 млн в ноябре 2007 года. Спустя год по кредиту прозвенел margin call, и банк вместе с заемщиком стали искать покупателя на заложенные активы. Помимо Deutsche Bank кредиторами Александра Занадворова считаются 27 хедж-фондов, покупавшие кредитные ноты на $450 млн, выпущенные Deutsche Bank сразу после выдачи кредита. В феврале Carrefour предложил выкупить 100% ОАО "Седьмой континент" и 100% ОАО "Мкапитал" за $1,25 млрд с учетом долгов обеих компаний — соответственно $450 млн и около $150 млн на конец 2008 года. В апреле владелец около 10% "Седьмого континента" Владимир Груздев говорил, что такая цена его категорически не устраивает.
По материалам агентства "Интерфакс", газет The Washington Post и "Коммерсантъ".
 По 159-й статье УК ("Мошенничество") возбуждено уголовное дело, инициированное поставщиками сети магазинов детских товаров "Банана-мама" в отношении учредителя компании Олега Яковлева и ее руководства. Истцы настаивают на аффилированности сети с торговым домом "Триал", задолжавшим им 1,019 млрд руб. |