Доходность муниципальных краткосрочных облигаций Санкт-Петербурга на прошлой неделе оставалась на достаточно высоком уровне — 185% годовых, что, впрочем, не смогло повысить их популярность. Благодаря сложному положению на рынке МБК оживилась торговля банковскими векселями: многие финансовые институты начинают оперировать векселями, эмитированными их коллегами.
Специалисты Глория-банка отметили рост ставок по банковским векселям, а также то, что проценты поднимаются тем быстрее и выше, чем больше сумма обязательств. По мнению экспертов Ъ, такая ситуация объясняется кризисом на рынке МБК, откуда ушли крупные операторы, и банки теперь вынуждены искать иные источники финансирования.
В этой ситуации увеличилась и ликвидность банковских векселей. Наиболее популярны из них сейчас бумаги Тверьуниверсалбанка и Инкомбанка. Эти векселя давно обращаются на рынке, доверие же к их эмитентам достаточно высоко. Специалисты Тверьуниверсалбанка связывают популярность своих векселей с тем, что они были использованы в межрегиональных расчетах между целым рядом промышленных предприятий. Предполагая рост цен на рынке МБК, Тверьуниверсалбанк тоже увеличил ставки по своим векселям.
Векселя Российского брокерского дома, некогда одни из самых ликвидных, сейчас успехом не пользуются. Доверие к их эмитенту было подорвано после скандала, в котором был завязан Эмиссионный синдикат (РБД — один из наиболее активных его участников), и, по мнению специалистов Глория-банка, данный факт в истории эмитента до сих пор негативно сказывается на ликвидности его обязательств.
В среду в Санкт-Петербурге состоялось погашение 4-го выпуска муниципальных краткосрочных облигаций. Из-за низкого спроса на прошлом аукционе эмитент не стал проводить очередного размещения своих облигаций. Учитывая, что за последнюю неделю доходность МКО снизилась в среднем на 5-15 процентных пунктов, очевидно, что эмитент будет ожидать стабилизации рынка своих обязательств. По-видимому, случится это нескоро — на финансовом рынке Санкт-Петербурга существуют более привлекательные инструменты, чем МКО. Об этом свидетельствует тот факт, что вчера средства, полученные дилерами от погашения обязательств, не пришли на рынок МКО, а попали в другие сегменты финансового рынка. В результате оборот по МКО снизился на 85 млрд рублей. Средневзвешенная доходность петербургских муниципальных бумаг на этой неделе составляла около 185% годовых.