Промышленным потребителям алюминия, если верить западным экспертам, стоит подготовиться к новому повышению цен на металл. Причину они видят в постоянно обостряющемся дефиците сырья: только с начала текущего года цены на глинозем почти утроились, поднявшись с $110 до $300 за тонну. Однако блестящие аргументы западных экспертов при более детальном рассмотрении начинают выглядеть спорными.
Мрачные перспективы
Перспектива, предложенная экспертами алюминиевого рынка выглядит в высшей степени печальной для промышленных потребителей. По мнению аналитиков компании Goldman Sachs, если темпы сокращения запасов алюминия сохранятся на нынешнем уровне — 120 000 т в месяц, то к концу этого года будут практически сведены на нет все промышленные запасы металла, как биржевые, так и небиржевые. В свою очередь дисбаланс спроса и предложения металла на мировом рынке приведет к тому, что цена тонны металла в течение ближайших 12 месяцев вполне может достичь уровня в $2450/т (против нынешних $1902). Однако сокращение промышленных запасов металла — лишь один, причем не основной фактор, способный, по мнению западных экспертов, привести к росту цен на металл. Основная проблема, утверждают специалисты, — в постоянном росте цен и сокращении запасов глинозема.
Причиной усиления дефицита сырья на мировом рынке стали сразу несколько факторов. Среди них называются и закрытие двух крупных обогатительных предприятий — одного, принадлежащего компании Reynold`s Metals в американском городе Корпус Кристи, второго — в Сен-Круа на Виргинских островах (это предприятие принадлежит компании Glencore).
После конца Брюссельского меморандума
Ситуация лишь усложнится в конце этого года, когда, как утверждают западные эксперты, производство алюминия сторонами, подписавшими меморандум о взаимопонимании, вернется к 100% (т. е. увеличится на 1,5 млн т, достигнув уровня 1993 года). Для производства этих 1,5 млн т потребуется около 3 млн т глинозема. В том, что меморандум прекратит свое действие, вряд ли стоит сомневаться.
В конце прошлой недели президент АО "Алюминий" Игорь Прокопов официально заявил в интервью "Интерфаксу", что ведущие страны — производители алюминия — США, Канада, Норвегия, Австралия, Россия и ЕС, скорее всего, не заключат в 1996 году новый меморандум по равномерному сокращению выплавки первичного алюминия по истечении срока действия прежнего документа. Тем не менее Россия не намерена в одностороннем порядке прерывать действие меморандума, принятого в начале 1994 года в Брюсселе. Как подтвердил г-н Прокопов, в текущем году российская алюминиевая подотрасль, выполняя условия меморандума, не будет увеличивать производство первичного алюминия по сравнению с прошлым годом (2,6-2,7 млн т).
Как бы то ни было, вряд ли стоит говорить о столь масштабном — на 1,5 млн т — увеличении производства алюминия в мире. Ни для кого не секрет, что в полной мере меморандум не выполнялся всеми его участниками с самого первого дня. АО "Алюминий" приводит следующие данные: к середине 1995 года Россия снизила производство алюминия на 225 600 т в годовом исчислении. Это составило 75,2% от принятых российской стороной обязательств по сокращению производства этого металла на 300 000 т в год. Западные же участники меморандума сократили в мае выпуск алюминия в годовом исчислении на 448 700 т, или 49,9% от принятых обязательств (900 000 т). Эти данные свидетельствуют о том, что производство алюминия, в случае прекращения действия меморандума увеличится на 674 300 т (1,35 млн т глинозема).
Дефицит глинозема все же неизбежен
Как бы то ни было, ожидаемый дефицит глинозема столь велик, что даже грядущее в конце года открытие нового обогатительного предприятия в Бразилии (мощность его, по оценкам, составит 1 млн тонн) его не покроет. Все равно в 1996 г. дефицит глинозема составит не менее 500 000 т (250 000 т алюминия). Это должно привести к резкому росту цен на глинозем уже в конце этого года, и к более энергичному, чем это предполагалось ранее, росту цен на алюминий в 1996-1997 годах.
По оценкам аналитиков компании Maquarie Equities, производители алюминия виноваты сами: они не смогли правильно оценить объемы предложения глинозема на мировом рынке и заметно их завысили. "Скорее всего, они (производители. — Ъ) не смогли предугадать резкого сокращения производства глинозема в первой половине этого года". Правда, следует отметить, что мощности по производству глинозема сокращалось по причинам очень и очень разным: либо забастовки, либо истощение запасов, либо из-за падения эффективности производства по причини низких цен. Понятное дело, что эффективность производства глинозема при повышении цен со $90-100 до $300-330 за тонну, скорее всего, позволит предприятиям, свернувшим производство по экономическим причинам, "развернуть" его вновь.
По мнению же западных экспертов, ситуация с сырьем усложняется сокращением его производства в России и других странах бывшего советского блока. Действительно, российские алюминиевые заводы потеряли мощности по производству глинозема Венгрии, бывшей Югославии и Азербайджана.
Лондонские специалисты утверждают, что самые серьезные последствия дефицита глинозема испытают на себе российские и китайские производители алюминия. За последние годы они оказались в большей, нежели это было ранее, зависимости от иностранных поставок. Теперь же с постоянным сокращением предложения западные производители, обладающие собственными запасами глинозема, не пострадают, а российские и китайские окажутся в роли незваных покупателей. Далее эксперты рисуют откровенно плохой сценарий: уставшие от нехватки российские производители примутся возобновлять собственное производство глинозема, отличающееся, с точки зрения американских экспертов, низким качеством и высокой себестоимостью, что неминуемо приведет к ухудшению качества российского алюминия.
Глинозем в России
Представители российской алюминиевой промышленности как один заверили корреспондента Ъ, что трагедии никакой нет. Генеральный директор алюминиевой корпорации "АЛКОР" Иван Турушев заметил, что качество алюминия не снизится, а проблемы с обеспечением производства глиноземом, конечно, будут. Больше того, они уже есть. В первую очередь это связано с резким подорожанием глинозема. Тем более что российские алюминиевые заводы и трейдеры, которые с ними работают, вынуждены покупать глинозем и продавать алюминий на споте (Ъ писал об этом в минувшую субботу).
Что касается внутренних сырьевых предприятий, то здесь корень проблем кроется в ином. Дело в том, что, когда шел процесс определения квот (толинговых и экспортных), производство российских предприятий немного переоценили, рассчитывая, что они будут работать на полную мощность. Например, Ачинский глиноземный комбинат (АГК) при годовой мощности в 800 000-1 000 000 т в 1995 году произведет вряд ли больше 400-500 тыс. (хотя часть производства основной покупатель АГК — Красноярский алюминиевый завод — глиноземом загрузит). Уральские предприятия алюминиевой промышленности всю жизнь сами себя обеспечивали сырьем, да еще и продавали. В этом году ожидается, что эти заводы произведут 1,3 млн т глинозема, из них 400 тыс. для собственных потребностей, 300 тыс. по межгосударственным соглашениям будут проданы в Таджикистан, остальное поступит на российский рынок. Павлодарский и Николаевский глиноземные предприятия тоже ориентированы на российский рынок — их мощности позволят произвести приблизительно 1,6 млн т.
НИКОЛАЙ Ъ-НЕРЕХТОВ, ПЕТР Ъ-ИВАНОВ