Создан 22 декабря 1990 года указом Верховного совета РСФСР в качестве самостоятельного учреждения "для государственного управления финансами пенсионного обеспечения". В системе персонифицированного учета фонда в настоящий момент зарегистрировано более 64,8 млн работающих граждан и 38,5 млн пенсионеров. Средний размер выплачиваемой фондом пенсии на начало 2009 года — 4 629,2 руб.
Бюджет фонда, утверждаемый Госдумой, формируется за счет средств федерального бюджета (более 50% доходов), пенсионных взносов работодателей, доходов от инвестирования временно свободных средств, а также от добровольных взносов физических лиц и организаций. В случае дефицита бюджета Пенсионный фонд может использовать средства из собственных резервов или брать беспроцентные субсидии у федерального бюджета. В 2009 году доходы фонда запланированы в размере 3,217 трлн руб., расходы — 2,911 трлн руб. (профицит — 306 млрд руб.); в 2010 году — соответственно 4,102 трлн и 3,721 трлн руб. (профицит — 381 млрд руб.).