Даже получив четкие ориентиры, курс доллара не спешит менять траекторию. По крайней мере на прошлой неделе периоды роста котировок на ММВБ чередовались с периодами их падения, да и амплитуда колебаний оказалась примерно одинаковой. В результате по итогам недели (с 7 по 13 июля) курс доллара фактически остался на месте — его суммарный (причем отрицательный) прирост составил 11 пунктов, или 0,2%.
Более или менее устойчивый рост биржевых котировок на прошлой неделе в начале этой сменился их снижением. Курс доллара на торгах Московской межбанковской валютной биржи падал вплоть до вторника, снизившись за два дня на 51 пункт.
На следующий день конъюнктура рынка изменилась. В среду биржевые котировки повысились на 15 пунктов, в четверг — еще на 20, и в итоге курс доллара был зафиксирован на отметке 4565 руб./$.
При этом повышение биржевых котировок сопровождалось некоторым ростом активности участников валютного рынка. Так, спрос на валютные средства вырос вчера на $33,67 млн по сравнению с соответствующим показателем предыдущих торгов и находился на уровне $99,37 млн. Подросло и предложение валюты — объем первоначальных заявок на продажу увеличился на $14,36 млн до $63,94 млн.
Увеличение разницы между спросом и предложением (вчера этот показатель составил $35,43 млн) и стало непосредственной причиной некоторого повышения прироста курса доллара. В любом случае, небольшое ускорение темпов роста биржевых котировок было воспринято банками спокойно. На это, в частности, указывает низкая эластичность спроса — суммарный объем операций (брутто-оборот) отклонился от первоначального спроса всего на $360 тысяч и составил $99,01 млн, повысившись по сравнению с уровнем прошлых торгов на $33,35 млн.
Нетто-объем операций возрос сразу на $55,45 млн и составил $73,07 млн. Таким образом, объем однонаправленных операций банков составил вчера 3/4 от общего объема сделок, тогда как на предыдущих торгах его доля едва превышала четверть. Это лишний раз подтверждает явное преобладание на вчерашних торгах покупателей валютных средств. Впрочем, вполне возможно, что основным покупателем являлся Центральный банк, стремившийся повысить котировки биржи, дабы установить официальный курс (который будет действовать до следующего вторника) на более высоком уровне.
Как бы то ни было, но в связи с введением коридора колебаний курса доллара его динамика не претерпела серьезных изменений. Впрочем, вряд ли их стоило ожидать. Сегодня есть уверенность в том, что правительству и ЦБ удастся сдержать свое обещание — средств у них для этого достаточно. Само же публичное объявление о введении коридора имело целью дать рынку ясное представление о том, что ЦБ будет активно использовать все имеющиеся у него средства, дабы сохранить эту определенность и не допустить резких перепадов конъюнктуры. Вряд ли следует ожидать и такого развития событий, когда курс доллара будет держаться нынешнего уровня, насколько это возможно, и только ближе к 1 октября ускорит свой рост. По всей видимости, ЦБ будет использовать проверенную тактику более или менее частых скачков, выводящих биржевые котировки на новые плато. Такая тактика будет на руку и коммерческим банкам. По крайней мере уровень 4900 руб./$ представляется более чем реалистичным, и вектор действий банков будет, очевидно, направлен именно в эту сторону. Таким образом, есть основания считать, что по итогам следующей недели (в отличие от этой) курс доллара повысится. А к концу июля — началу августа можно ожидать и некоторого ускорения темпов его роста.