Соединенные Штаты Америки, возможно, находятся на пороге крупнейшей за последние полвека реформы национальной банковской системы. Министерство финансов США выступило с предложением предоставить коммерческим банкам возможность вести операции на рынке ценных бумаг.
Как известно, в США банки законодательно разделены на коммерческие (принимающие вклады и депозиты) и инвестиционные (действующие на рынке ценных бумаг). Коммерческим банкам запрещены некоторые виды так называемой профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (брокерство, организация эмиссии ценных бумаг и др.), существенно ограничены отдельные виды их непрофессиональной деятельности (вложения в негосударственные ценные бумаги, кроме дочерних банковских и финансовых компаний). Подобное разделение было проведено более 60 лет назад известным законом Гласса-Стигала (The Glass-Steagall Act of 1933). Причиной его стало массовое банкротство банков во время кризиса 1929-33 годов, случившееся из-за чрезмерного их увлечения вложениями в негосударственные бумаги.
Некоторое время назад Министерство финансов США выдвинуло план реформирования национальной банковской системы, суть которого заключается в ослаблении запрета на операции с ценными бумагами и на рынке страхования для коммерческих банков. Министерство финансов предлагает разрешить этим банкам проводить операции на фондовом рынке либо через дочерние структуры (subsidiaries), либо в рамках холдинговых компаний.
В начале марта предложение правительства активно обсуждалось в Конгрессе. Так, конгрессмен-республиканец Джеймс Лич, член банковского комитета Палаты представителей, заявил, что, в принципе, идея администрации не вызывает возражений. Расхождения возникают только по поводу того, какая форма организации этого бизнеса наиболее приемлема. Конгрессмены — члены банковского комитета склоняются к тому, что наилучшим будет вариант с холдинговыми компаниями. По словам г-на Лича, в этом случае банки будут находиться несколько "в стороне" от фондовых операций своих товарищей по холдингу и подвергнутся меньшему риску. Как заявил конгрессмен Билл Макколлам, "если компания, работающая с ценными бумагами, разоряется, удар принимает на себя холдинг. Если этой компанией владеет банк, кредиторам будет легко убедить суды в том, что банк и должен отвечать".
Однако мы уделили внимание предполагаемым реформам в банковской системе США не только из чисто академического интереса. В начале 1995 года в связи с обсуждением в Думе проекта Закона "О банках и банковской деятельности" развернулась оживленная полемика по вопросу: предоставлять российским коммерческим банкам право вести операции на фондовом рынке или нет. Центральный банк России в лице руководителя управления ценных бумаг Андрея Козлова стоял за то, чтобы разрешить банкам операции с ценными бумагами (немецкий путь развития). Федеральная же комиссия по ценным бумагам, возглавляемая Анатолием Чубайсом, выступила сторонницей американской модели, предусматривающей (как выясняется теперь, пока предусматривающей) деление банков на коммерческие и инвестиционные. В тот момент в Думе возобладала точка зрения, которую отстаивал Центробанк. И, похоже, теперь сторонники этой позиции получили новый аргумент. Или, точнее, их оппоненты из Федеральной комиссии лишились одного из своих важных аргументов, так как теперь ссылки на опыт США становятся весьма уязвимыми.
ОТДЕЛ ФИНАНСОВ