По итогам вчерашних торгов российские фондовые индексы прибавили 9,8-10%. Однако этот рост был чисто техническим, считают участники рынка. Постоянные приостановки биржевых торгов, санкционированные госрегулятором, отпугивают инвесторов с российского рынка. Основная торговля российскими бумагами происходит на Лондонской фондовой бирже, а на РТС остались спекулянты, которые торгуют декабрьскими фьючерсами на индекс РТС с оценкой в 900 пунктов.
Вчера утром Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) предписала возобновить торги акциями на РТС и ММВБ. Российские площадки открылись бурным ростом: за первые пять минут торговой сессии РТС прибавил 5,2%, ММВБ — 8,7%. "Вчера местные площадки отыгрывали те новости и торги, которые были в Лондоне в среду",— поясняет трейдер МДМ-банка Евгений Волков. В среду сразу несколько мировых центральных банков приняли решение о снижении ставок, что позитивно повлияло на рынок (см. вчерашний номер "Ъ"), а российские площадки были закрыты и смогли отыгрывать эту информацию только вчера. К 11.05 индекс ММВБ вырос на 10,13% и пробил отметку в 700 пунктов.
Рост на обеих российских площадках в первой половине дня был настолько интенсивным (индексы взлетали на 14-17% к уровням закрытия предыдущего дня), что ФСФР дважды приостанавливала торги на ММВБ и один раз на РТС. По словам трейдера одного из банков, "такая торговля напоминает игру в покер больных психиатрической лечебницы". Бесперебойная торговля на обеих площадках началась после 15.00, торги приостанавливались только по отдельным бумагам. По итогам торгов индекс РТС вырос на 10,91%, до 845 пунктов, ММВБ — на 9,8%, до 700 пунктов.
Участники рынка не считают, что на рынке наступила смена тренда. "Вчерашняя позитивная динамика — это всего лишь технический рост",— отмечает руководитель группы управления акциями "Ренессанс управление инвестициями" Антон Рахманов. "Ситуация остается очень нервной и неустойчивой, а наблюдаемый рост лишь незначительно смог компенсировать предыдущие потери",— добавляет начальник отдела акций ИГ "Капиталъ" Константин Гуляев.
После обвала фондового рынка 16 сентября на 17% ФСФР остановила торги на биржах почти на два дня. Чиновники заявили о финансовой помощи рынкам, и 19 сентября, когда биржи открылись, индексы взлетели более чем на 22%. Премьер-министр Владимир Путин констатировал в тот день, что "кризис закончился". Однако уровень индексов РТС и ММВБ сейчас находится на 35-36% ниже, чем тогда. Капитализация фондового рынка в среду упала ниже $500 млрд, что более чем на 60% меньше уровня начала года ($1,328 трлн).
Вчерашний рост мог быть более существенным, если бы рынок не был зарегулирован и функционировал полноценно, считает Антон Рахманов. С ним соглашается руководитель управления активных операций УК "Альянс континенталь" Денис Новиков. "От того, что российские площадки то закрывались, то открывались, пострадали розничные брокеры, которые не имеют возможности торговать в Лондоне",— отмечает он. "Происходит брожение среди "физиков" — тот класс инвесторов, который надо взращивать и который мог бы обеспечить стабильность рынку, отрубают",— сетует директор по инвестициям управляющей компании "Спутник" Владимир Мальханов.
Несмотря на то что в отличие от среды, когда торги продлились только 35 минут, вчера РТС и ММВБ не работали всего пару часов, основная торговля российскими бумагами осталась в Лондоне. По подсчетам "Ренессанс Капитала", объем торгов на российских площадках вчера составил $791 млн, а в Лондоне — $1,347 млрд. Вчера депозитарные расписки на бумаги российских компаний не демонстрировали единой динамики. По итогам торгов большинство из них потеряло в цене 1-19%, но котировки некоторых бумаг выросли на 2-14%. По словам главного трейдера "Тройки Диалог" Тимура Насардинова, торговля велась только самыми ликвидными бумагами — "Газпрома", ЛУКОЙЛа, "Роснефти" и "Сургутнефтегаза". Общая тенденция к распродаже активов сохраняется, считает Денис Новиков.
На российском рынке игроки предпочитают торговать производными инструментами. Вчера объем торгов декабрьскими фьючерсами на индекс РТС составил $329,4 млн. При этом на момент закрытия дневной сессии фьючерсные контракты на индекс торговались из расчета 900 пунктов. "Сейчас самый ликвидный и удобный инструмент на российском рынке — это фьючерсы на индекс РТС,— полагает портфельный менеджер УК "Тройка Диалог" Андрей Килин.— Торги на срочных площадках не останавливаются, поэтому большая часть спекулянтов переместилась туда".