1-3 октября
1-3 октября
"Полюс Золото" опубликует результаты за первое полугодие 2008 года по МСФО. Котировки акций "Полюс Золота" двигаются сейчас в основном ожиданиями выкупа близко к средней цене за последние полгода (около 1200 руб. за акцию), поддержкой со стороны основных акционеров, частично заложивших свои бумаги, и развитием истории с обменом активами между Михаилом Прохоровым и Владимиром Потаниным. Поддержку акциям оказывают спекуляции по поводу покупки "Полюс Золотом" казахстанской компании "Казахголд". На этом фоне полугодовые результаты вряд ли окажут сильное влияние. Консенсус-прогноз чистой прибыли — $0,96 на акцию. Мы ожидаем худшие результаты из-за того, что цена на реализацию золота будет несколько ниже ожиданий, а также из-за ускоренной инфляции операционных и капитальных затрат. Фундаментально компания торгуется существенно дороже аналогов (EV/EBITDA=11,5, P/E=20 из прогнозов на 2009 год), что увеличивает риск снижения котировок.
2 октября
Заседание Европейского центробанка по вопросу изменения процентной ставки. Основное беспокойство инвесторов в краткосрочной перспективе вызывает устойчивость мировой финансовой системы, а проблемы экономического роста пока ушли в тень. Еще две недели назад можно было ожидать, что ставка останется без изменений. Однако в последние дни возникла реальная опасность, что эпидемия массового банкротства банков перекинется из США на Европу. Поэтому рынок ждет решительных действий от ЕЦБ, тем более что пространство для снижения ставки у ЕЦБ, в отличие от ФРС, имеется. Если ЕЦБ пойдет на снижение, это окажет влияние на рынки, так как четких ожиданий у инвесторов нет. Данные по безработице в еврозоне (публикация 1 октября) могут оказать влияние на решение ЕЦБ, но данные по отдельным странам вышли уже 30 сентября.
2 октября
Внеочередное собрание акционеров НОВАТЭКа, в том числе по вопросу выплаты дивидендов. Компания сейчас находится в поворотной точке своего развития благодаря запуску Юрхаровского месторождения, что должно привести к бурному росту добычи после периода стагнации. Это повысит и выручку, и рентабельность бизнеса благодаря снижению издержек на единицу продукции. На этом фоне промежуточные дивиденды, как и программа выкупа акций, имеют вторичное значение, но свидетельствуют об уверенности компании в собственных перспективах и об отсутствии проблем с финансированием.
1-10 октября
Группа "Черкизово" опубликует финансовые результаты за первое полугодие 2008 года по US GAAP. Мы ожидаем снижения маржи от операционной деятельности в связи с ростом затрат. В то же время компания получает дотации со стороны государства за выращивание птицы и свинины, которые в первом полугодии могут составить $20-30 млн. Но результаты финансовой отчетности не повлияют существенно на котировки акций компании, так как они уже заметно снизились из-за финансового кризиса.