Аналитики "Тройки Диалог" понизили оценки акций российских банков. Целевая стоимость обыкновенных акций Сбербанка была снижена на 19,6%, до $3,86, ВТБ — на 22,6%, до $7,86, Банка Москвы — на 11,8%, до $46,8, УРСА-банка — на 36,5%, до $1,46, банка "Возрождение" — на 16%, до $64,29. Рекомендации по ценным бумагам были сохранены на прежних уровнях — покупать, кроме акций Банка Москвы — держать. Эксперты выделили шесть видов рисков, которые были рассмотрены: финансовые, фондирования, процентные, регулятивные, политические и геополитические. По оценкам аналитиков, финансовые риски остаются для российской банковской системы достаточно низкими, поскольку в то время как банки всего мира списали более $500 млрд активов, в России этот показатель практически равен нулю. При этом эксперты отмечают рост рисков фондирования, связанного с оттоком капитала и сокращением ликвидности. Политические риски оцениваются как невысокие. При этом геополитические риски за последние месяцы существенно выросли и оцениваются как высокие. "Растущие геополитические риски, связанные с вложениями в Россию, одинаково сказываются на финансовых показателях компаний всех секторов экономики",— подчеркивают аналитики. По их оценке, соотношение рисков и доходности в секторе сейчас привлекательное, и в качестве наиболее интересных вариантов инвестиций аналитики рассматривают акции Сбербанка и банка "Возрождение", "для которых риски фондирования и процентные риски самые низкие".
По мнению аналитиков Дойче Банка, ситуация вокруг "Мечела", отъезд главы ТНК-BP и военный конфликт с Грузией в полной мере отражены в оценке российских банковских активов, и поэтому эксперты рассматривают текущую ситуацию как удачный момент для вложения средств. "Вряд ли положение дел может существенно ухудшиться по сравнению с тем, что мы наблюдаем сейчас. Тем не менее наш базовый сценарий предполагает, что напряженность в политической сфере сохранится по крайней мере до конца текущего года,— отмечают аналитики.— В рамках данного сценария возобновление притока капитала в ближайшем будущем представляется маловероятным". В качестве первоочередного выбора эксперты также рекомендуют акции Сбербанка (покупать, $2,36) и банка "Возрождение" (покупать, $38). "Мы по-прежнему высоко оцениваем инвестиционную привлекательность российских банков в среднесрочной перспективе, в пользу чего говорят высокие темпы роста ВВП, хорошие фундаментальные показатели российской экономики и продолжающийся рост уровня проникновения банковских услуг",— резюмируют аналитики.
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.