Развитие событий на мировых валютных рынках в последние семь дней не благоприятствовало американской валюте. Особенно сильным падение доллара было по отношению к немецкой марке и менее заметным — к фунту стерлингов. При этом фунт, испытывающий давление чисто политических факторов, также чувствовал себя достаточно неуверенно.
В начале описываемого периода (8-14 февраля) быстро распространившиеся среди участников европейского валютного рынка слухи о том, что партия консерваторов готовится к парламентским выборам в Великобритании, еще более подорвали и без того слабое доверие инвесторов к английской валюте (фунт стерлингов испытывает давление политических проблем уже не первую неделю). 8 февраля курс фунта к марке на открытие лондонских торгов был равен DM2,3884, а к концу сессии фунт опустился уже до 2,3778. К доллару позиции фунта также немного ослабли, и к концу торгов он упал до $1,5529 против 1,5573 накануне. В последующие дни курс фунта стерлингов был сравнительно устойчив и испытывал лишь незначительные колебания относительно марки и доллара, но политическая нестабильность в Англии была темой дня. Хотя ведущие аналитики пока не пришли к единому мнению о дальнейшей судьбе английской валюты, в настоящее время положение фунта ни у кого не вызывает оптимизма.
Воздействие политического фактора, на этот раз положительное, в конце первой декады февраля испытала еще одна европейская валюта — испанская песета. Парламентские дебаты, касающиеся состояния государства, и заявление президента Испании о намерении остаться на посту до конца срока правления укрепили доверие участников рынка к песете, и ей удалось подняться к марке с 86,20 до 85,95.
В то же время положение американского доллара, несколько укрепившегося неделю назад под воздействием повышения ставок Федеральным резервом, было далеко не радужным. До 10 февраля он успел пройти путь с 99,365 до 98,825 к иене и с 1,5355 до 1,5312 к марке. В последующие дни положение доллара по-прежнему оставляло желать лучшего. И хотя рынок положительно отреагировал на обнародованный 10 февраля доклад о данных январского индекса цен производителей в США, повышение доллара было слабым и недолгим, а вот откат после этого — гораздо более существенным: к 1,5241. Падение доллара продолжилось и после того как доклад Федерального резервного банка в Атланте явился еще одним подтверждением давления инфляции в промышленном секторе.
В то же время опасения относительно ужесточения валютной политики в Германии, обусловленные требованиями профсоюза IG Metall, способствовали укреплению марки. По оценкам участников рынка, возможность забастовки или потенциально инфляционное регулирование зарплаты могут вынудить Бундесбанк поднять процентные ставки раньше, чем это могло бы произойти в обычном порядке. В результате 14 февраля марка поднялась до 1,5060.