Авария временно примирила акционеров компании

ГМК «Норильский никель» объявила о завершении ликвидации последствий разлива дизельного топлива на своей ТЭЦ-3 — одного из крупнейших в истории России. Однако проблемы, связанные с аварией, далеки от разрешения. Из-за несогласия с оценкой нанесенного ущерба «Норникель» находится в конфликте с экологическими властями. Зато основным акционерам ГМК «Интерросу» и «Русалу» удалось погасить обострившийся было на фоне необходимости дополнительных расходов конфликт, стороны договорились о минимальном уровне дивидендов «Норникеля».

«Норникель» 28 октября сообщил, что происшедший 29 мая разлив нефтепродуктов полностью локализован, завершен сбор основной массы топливно-водяной смеси: «По смонтированным трубопроводам перекачано более 25 тыс. кубометров топливно-водяной смеси из временного резервуарного парка на склад хранения для последующей сепарации перекачиваемой смеси».

Разлив стал следствием аварии на ТЭЦ-3, принадлежащей дочерней компании «Норникеля». В результате просадки опор фундамента резервуара с топливом он прохудился, и в окружающую среду, в том числе в две речки, попало, по исходным данным, более 21 тыс. тонн зимнего дизельного топлива. Росприроднадзор оценил ущерб в 148 млрд руб. и 10 сентября подал иск в суд о взыскании с ГМК этой суммы. Компания не согласна с методикой расчета из-за использования максимальных коэффициентов, хотя и не оспаривает причинение вреда и подтверждает готовность устранить последствия аварии.

В Норильско-Таймырской энергетической компании, которой и принадлежит ТЭЦ-3, полагают, что Росприроднадзор слишком рано завершил итоговый подсчет попавших в воду нефтепродуктов.

По данным ведомства, речь идет о 19,1 тыс. тонн, по версии компании — 14,3 тыс. тонн. Весь ущерб в ней оценивают на уровне в 21,4 млрд руб. В Росприродназдоре не видят оснований для изменения своей позиции.

Кроме ущерба, в оценке которого стороны расходятся, и прямых затрат на ликвидацию последствий аварии в размере 12 млрд руб., одним из финансовых последствий для ГМК станет увеличение инвестпрограммы для модернизации топливно-энергетического комплекса в 2020–2024 годах на 100 млрд руб.

В результате авария обострила и без того непростые отношения основных акционеров «Норникеля» — «Русала», основателем которого является Олег Дерипаска, (27,88%) и «Интерроса» президента ГМК Владимира Потанина (34%). В «Русале» еще в июле потребовали от господина Потанина сменить менеджмент «Норникеля» и перевести его головной офис из Москвы в Норильск. В ответ Владимир Потанин поставил под сомнение акционерное соглашение ГМК, которое регулирует систему управления «Норникелем» и выплату им дивидендов. В последних прежде всего заинтересован «Русал», чья долговая нагрузка достаточно высока (в 2019 году получил $1,1 млрд дивидендов, а по кредитам заплатил $600 млн).

Вопрос о дивидендах обострила как раз финансовая нагрузка на ГМК по итогам аварии. Однако в итоге сторонам удалось договориться. На днях Владимир Потанин предложил ограничить дивиденды за девять месяцев 2020 года минимальным уровнем, и в «Русале» это одобрили. «Нам важны не только дивиденды, но и рост стоимости пакета. Именно поэтому в текущей ситуации мы согласились с меньшими дивидендами в пользу роста стоимости»,— заявил “Ъ” заместитель гендиректора компании Максим Полетаев. Совет директоров «Норникеля», который в этом году еще не начислял дивиденды, рассмотрит вопрос о промежуточных выплатах за девять месяцев на ближайшем заседании 3 ноября.

Владимир Потанин, глава «Норникеля», 11 июня
Решение о сокращении выплат позволит акционерам продемонстрировать солидарность с компанией

Несмотря на снижение дивидендов и расходы из-за аварии, Ирина Ализаровская из Райффайзенбанка полагает, что ГМК «в большей степени пострадала репутационно, нежели финансово». Компания на фоне спора с Росприроднадзором заложила резервы в 148 млрд руб., что «временно снизило ее EBITDA» (по итогам первого полугодия — на 51%, до $1,8 млрд). Но, подчеркивает аналитик, если «ничего необычного не случится», а цены на палладий, золото, никель и медь продолжат расти — за ними последует операционная прибыль «Норникеля». Другой вопрос, уточняет Ирина Ализаровская, что «теперь не все инвесторы готовы вкладываться в ценные бумаги компании». С момента аварии ГМК потеряла более 17% рыночной капитализации.

Евгений Зайнуллин