Рост выработки и сдерживание расходов позволили «РусГидро» увеличить чистую прибыль по МСФО по итогам девяти месяцев года на 55%, до 37 млрд руб. При этом компания по-прежнему обещает сохранить дивидендные выплаты на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО.
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ / купить фото
Выручка группы «РусГидро» по МСФО за девять месяцев выросла на 10%, до 268,8 млрд руб. EBITDA — на 48%, до 70,4 млрд руб., чистая прибыль – на 55,2%, до 37,4 млрд руб. Рост показателей в компании объясняют увеличением выработки на гидростанциях, либерализацией продаж мощности сибирских ГЭС, а также «реализацией менеджментом программы повышения инвестиционной и операционной эффективности и сокращения расходов».
По итогам девяти месяцев операционные расходы компании сократились несущественно — всего на 0,4%, до 227 млрд руб. Наибольшее сокращение шло по статье «прочие расходы» — на 43%, до 4,1 млрд руб. Но в третьем квартале происходила более жесткая оптимизация: общие расходы сократились в целом на 4,7%. Так, прочие расходы в июле—сентябре были урезаны почти на 80%, на 17% снизились затраты на топливо (здесь помогла высокая водность), также компания почти на 10% сократила расходы на субподрядчиков и услуги сторонних консультантов.
Выработка ГЭС за девять месяцев составила 94 млрд кВт·ч, что на 12,6% больше уровня прошлого года. Рост обусловлен притоком воды в водохранилища Волжско-Камского каскада, где в январе—сентябре уровень воды был выше среднемноголетних значений на 5%. Приток воды наблюдался и в водохранилищах Сибири, ГЭС Юга России и Дальнего Востока.
На 30 ноября долг группы составлял 236,5 млрд руб., следует из материалов компании. В том числе долг входящей в госхолдинг «РАО ЭС Востока» — 85,3 млрд руб., головной «РусГидро» — 113,6 млрд руб., гарантии по Богучанской ГЭС (совместный проект с «Русалом») — 26,9 млрд руб., прочие долги — 10,7 млрд руб. В текущем году «РусГидро» активно избавлялась от непрофильных активов. Компания закрыла сделки по продаже плотин ангарских ГЭС «Евросибэнерго» (стоимость сделки — 11 млрд руб.) и продаже «Интер РАО» Энергетической сбытовой компании Башкортостана за 4,1 млрд руб. Сейчас компания готовится к докапитализации «РусГидро» на 55 млрд руб., инвестором допэмиссии выступит ВТБ, который должен получить в капитале «РусГидро» около 14%. Сделка необходима для того, чтобы снизить внутрихолдинговую долговую нагрузку дочерней «РАО ЭС Востока». Сейчас долговая нагрузка «РусГидро» (чистый долг/EBITDA) находится на уровне 3,5, но, по прогнозам холдинга, к 2020 году этот показатель может упасть до 1,8, к 2025 — до 1,2.
«РусГидро» сохраняет планы выплаты дивидендов по итогам 2016 года в размере 50% чистой прибыли по МСФО и планирует сохранить этот уровень выплат вплоть до 2025 года, следует из материалов компании. Александр Корнилов из «Атона» прогнозирует, что дивидендная доходность «РусГидро» составит 7–8% в следующем году, что «сделает “РусГидро” одной из самых привлекательных дивидендных историй в российской генерации».
Почему «РусГидро» сократила на 8% инвестпрограмму
«РусГидро» в апреле сократила инвестпрограмму на 8% на ближайшие три года. Программа предусматривает достройку ранее начатых объектов для модернизации энергетической инфраструктуры Дальнего Востока. Компания также хотела «обеспечить себе финансовую устойчивость» на фоне предстоявшей допэмиссии «РусГидро» в пользу ВТБ. Читайте подробнее