Постепенное восстановление спроса на коммерческий транспорт не помогло КамАЗу. В первом полугодии при росте продаж автомобилей на 35%, до 13,3 тыс. штук, концерн лишь увеличил убыток по МСФО в 2,8 раза, до 1,93 млрд руб. В компании говорят, что борются с убытками за счет снижения постоянных расходов и оптимизации ценовой политики и модельного ряда, а также сетуют на рост цен на металл и комплектующие. Но, судя по отчетности, основной вклад в убыток внесли непроизводственные статьи, а металл на внутреннем рынке, скорее, дешевел.
Фото: Светлана Привалова, Коммерсантъ / купить фото
КамАЗ по итогам первого полугодия нарастил чистый убыток по МСФО в 2,8 раза, до 1,93 млрд руб. против 695 млн руб. годом ранее. При этом автоконцерн остается в плюсе по валовой прибыли — 2,48 млрд руб. за январь--июнь этого года против 2,98 млрд руб. в первом полугодии 2015 года. Выручка КамАЗа выросла на 34%, до 47,2 млрд руб., в основном за счет продаж в России, продажи на внутреннем рынке увеличились в 1,4 раза, до 41 млрд руб., экспорт упал на 6,8%, до 5,9 млрд руб. Ключевой вклад в рост выручки внесла основная продукция КамАЗа — грузовики и сборочные комплекты, продажи которых повысились на 45,5%, до 31,8 млрд руб.
Концерн также признал доход от госсубсидий (уменьшение расходов в себестоимости) на 9,3 млрд руб., а также объем госсубсидий в составе дебиторской задолженности в 3,4 млрд руб. Себестоимость КамАЗа выросла на 39%, до 44,75 млрд руб. Компания получила положительный операционный денежный поток — 2,6 млрд руб., EBITDA упала на 18%, до 370 млн руб. Основной рост убытка КамАЗа, судя по отчетности, формировался по непроизводственным статьям — финансовые, операционные, административные расходы.
Негативные факторы автоконцерн компенсирует, снижая постоянные расходы, оптимизируя модельный ряд, ценовую политику, параллельно идет импортозамещение и локализация производства автокомпонентов. Существенный рост убытка КамАЗ объясняет "повышением цен на металл, покупные комплектующие и курсом рубля". Металл КамАЗу продают ММК и "Северсталь", но они не раскрывают детали поставок. Но в среднем за январь--июнь долларовые цены на плоский прокат у российских металлургов упали на 20% год к году, при этом один из собеседников "Ъ" в отрасли утверждает, что металл занимает всего около 5-7% в себестоимости автомобилей.
Долгосрочные обязательства КамАЗа выросли на 14%, до 35,9 млрд руб., краткосрочные - на 8%, до 45,15 млрд руб., кредиты и займы — на 13,9%, до 40 млрд руб. При этом из отчетности концерна следует, что Нефтекамский автозавод (НефАЗ; 50,02% у КамАЗа, производит автобусы, прицепы, надстройки на шасси КамАЗа) в первом полугодии нарушил ковенанты по кредитам и его долгосрочная задолженность была обращена в краткосрочную, впрочем, сумма оказалась небольшой — 400 млн руб. НефАЗ отчитался за полугодие по РСБУ месяцем ранее: его чистый убыток вырос в 1,7 раза, до 309,1 млн руб., это тогда также объясняли, в частности, опережающим ростом цен на комплектующие и ослаблением рубля. Выручка НефАЗа выросла на 46%, до 4,5 млрд руб. По итогам года НефАЗ рассчитывал выйти в прибыль в 500 млн руб. против убытка годом ранее. КамАЗ, как говорил в июне его гендиректор Сергей Когогин, старается по итогам года "выйти в ноль".
Рынок коммерческого транспорта восстанавливается с весны, а продажи грузовиков росли с апреля по июнь. КамАЗ работает в режиме пятидневной рабочей недели, и, по данным компании, в первом полугодии его продажи увеличились на 35%, до 13,3 тыс. штук. Доля бренда на российском рынке выросла на 11 процентных пунктов, до 60%. По бизнес-плану концерн в 2016 году рассчитывает продать 32 тыс. машин: 25 тыс. в РФ и 7 тыс. штук на экспорт. Несмотря на убытки, КамАЗ продолжает инвестировать в технологии: капвложения в первом полугодии составили 6,6% от выручки.
Управляющий партнер EURussia Partners Сергей Бургазлиев полагает, что из-за дорогих импортных комплектующих себестоимость грузовиков растет, и КамАЗу приходится жертвовать прибылью ради сохранения объемов продаж. При этом, по словам эксперта, автоконцерн ограничен в возможности повышения цен — ему необходимо оставаться в своей нише.