SPO "Русагро" признали успешным

Группа "Русагро", крупнейший российский производитель сахара, сумела привлечь $250 млн в рамках SPO, разместив глобальные депозитарные расписки (GDR) по цене $15 за бумагу. Бумаги приобрели инвесторы из Европы, России и США, а также основатель агрохолдинга Вадим Мошкович.

Книга заявок на расписки "Русагро" закрылась вчера около 17:00 по московскому времени с "небольшой переподпиской", сообщили "Ъ" источники на финансовом рынке. По их данным, в среду банки-организаторы (JP Morgan, UBS и "ВТБ Капитал") предлагали GDR "Русагро" в ценовом диапазоне $15-15,5, но в результате сделка прошла по нижней границе — $15. В связи с неблагоприятной конъюнктурой на российском фондовом рынке (индекс ММВБ к 18:50 среды понизился на 0,61%, индекс РТС — на 0,44%) "Русагро" рисковало недоподписать книгу, если бы закрыло ее часом позже, говорит один из собеседников "Ъ". По его данным, от ряда инвесторов поступали заявки с ценой $14 за GDR.

В рамках SPO "Русагро", как и планировали организаторы, привлекло $250 млн (16,6 млрд руб. по вчерашнему курсу ЦБ). По информации источников, часть выпуска была приобретена Вадимом Мошковичем, основателем "Русагро" (вместе с семьей владеет 75%), и гендиректором компании Максимом Басовым (у него 7%). На прошлой неделе "Русагро" сообщало, что господин Мошкович может потратить до $100 млн на приобретение расписок. Господин Басов вчера не стал комментировать "Ъ" ход SPO и свое участие в нем. В "ВТБ Капитале" также отказались от комментариев.

До SPO уставный капитал "Русагро" был поделен на 24 млн обыкновенных акций (одна акция соответствует пяти GDR), free-float составлял 16,3%. Перед SPO акционеры "Русагро" одобрили решение о проведении допэмиссии до 10 млн акций, на которые размещались GDR. Исходя из стоимости расписки $15 за бумагу, "Русагро" могло продать около 16,6 млн расписок, или 3,3 млн новых акций, что соответствует около 13,7% текущего уставного капитала.

"Русагро" по собственным данным, занимает третье место по производству сахара в России с долей 14% и второе — на отечественном рынке говядины (доля — 6%). Также занимается растениеводством и масложировым бизнесом. Выручка группы в 2015 году — 72,4 млрд руб., EBITDA — 24,4 млрд руб., чистая прибыль --23,6 млрд руб.

IPO "Русагро" прошло на Лондонской бирже (LSE) в апреле 2011 года: в ходе него было продано 22 млн GDR на $330 млн. С ноября 2014 года бумаги компании торгуются и на Московской бирже. Вчера в ходе торгов на LSE расписки "Русагро" подешевели на 3,17%, до $15,25 за GDR, капитализация составила $1,83 млрд.

Старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов отмечает, что цена $15 за расписку ниже рынка, напоминая, что накануне начала SPO GDR "Русагро" торговались на LSE по $17,18. Таким образом, дисконт составил 12,7%. Саму сделку эксперт считает удачной и для инвесторов, и для компании. По его словам, увеличение акций в свободном обращении приведет к росту ликвидности и, как следствие, повысит привлекательность бумаг "Русагро" для более широкого круга инвесторов.

Источник "Ъ", близкий к участникам сделки, говорит, что акционеры и совет директоров "Русагро" остались довольны проведенным SPO. Он утверждает, что расписки покупали инвесторы из Европы (другой источник уточняет, что большой интерес был со стороны британских и скандинавских фондов), США и России.

Привлеченные в рамках SPO средства "Русагро" обещало направить на развитие приоритетных проектов. Крупнейшие из них — свиноводческий комплекс в Приморском крае (проектная мощность первой очереди — 100 тыс. тонн) и тепличный проект в Тамбовской области (годовая мощность — 16,1 тыс. тонн томатов и 83,3 тыс. тонн огурцов). Инвестиции в строительство объектов, по оценке "Русагро", составят 60 млрд и 20-25 млрд руб. соответственно. Кроме того, часть средств от SPO планируется направить на модернизацию существующих производств, в том числе трех сахарных заводов, приобретенных у группы "Разгуляй" в конце марта, а также на возможные будущие приобретения. В 2016 году инвестиционная программа "Русагро" планируется в объеме 15-20 млрд руб., говорил ранее Максим Басов.

Анатолий Костырев, Дмитрий Ладыгин, Олег Трутнев