Региональные валютные биржи действовали в эти дни так же, как и на прошлой неделе: их котировки в большинстве случаев превышали московские на 50-100 пунктов. Однако появление двух директив Центрального банка несколько изменило ситуацию на биржевом рынке, и, видимо, будет влиять на нее и дальше.
Наличный курс доллара рос в российских банках очень слабо (за неделю на 2 рубля при продаже), но все рано обогнал московские котировки.
Основной удар по Москве, рикошет по периферии
Положение дел на биржевом валютном рынке России, если судить только по результатам торгов, за неделю мало изменилось. По-прежнему наиболее низко котируется доллар на Московской межбанковской валютной бирже, схожие результаты показывают торговые сессии во Владивостоке и (к четвергу) в Самаре, на прочих же биржах доллар обгоняет московские котировки.
Однако к снижению темпов роста курса доллара в Москве во второй половине недели (за последние два дня доллар вырос на 55 рублей против 85 за понедельник и вторник) региональные биржи оказались готовы. Больше, да и то ненамного, американская валюта выросла в это время лишь на торгах в Петербурге и Владивостоке — соответственно на 62 и на 58 рублей. Начало замедления роста валютных котировок совпало по времени с решением ЦБ об установлении новых, более высоких размеров отчислений коммерческих банков в фонд обязательных резервов (подробнее об этом см. во вчерашнем номере Ъ), а также с уменьшением Центробанком лимитов открытых валютных позиций, о чем руководство ЦБ сообщило 17 января. Оба эти фактора объективно способствуют сокращению спроса на валюту, и поэтому реакция на всех российских биржах была примерно одинаковой.
Однако вряд ли эти распоряжения отданы ЦБ только лишь с целью замедлить падение рубля — разве что Банк России действительно всерьез рассчитывает в ближайшее время сбить инфляцию (в декабре-январе она составляла 15-16% в месяц, январский рост курса примерно соответствовал этим параметрам). Скорее, ЦБ добивается большей управляемости московского валютного рынка, ограничивая возможности для спекулятивной игры на нем. Однако новые условия распространяются, естественно, на все российские банки, и поэтому для участников региональных торгов распряжения ЦБ тоже кажутся малоприятными. Но с другой стороны, если Банку России и удастся через какой-то срок "устаканить" конъюнктуру в Москве, то с удаленными от центра регионами это сделать будет, видимо, сложнее. Так что в ближайшее время котировки региональных бирж будут, вероятно, несколько превышать московские и характеризоваться сравнительной нестабильностью.
Наличный доллар в России перестал расти
Как и предполагали эксперты Ъ, наличные котировки в регионах на этой неделе слегка оторвались от московских. В Москве большинство банков не поднимало курс продажи доллара выше отметки 4100 руб./$, из региональных банков же лишь калининградские продавали американскую валюту по такой цене. Остальные — выше.
Однако произошло это не столько за счет роста доллара в России, сколько потому, что те московские банки, которые неделю назад еще держали завышенный курс продажи, в последние дни решили его несколько опустить. Средневзвешенный (по исследуемым банкам) курс доллара в регионах вчера составил 3993/4268 руб./$ при скупке/продаже, немецкой марки — 2544/2736 руб./DM. То есть, если немецкая валюта выросла за 7 дней на 97/84 пункта, то валюта американская — на 45 рублей при скупке и всего на два при продаже. Таким образом, размер маржи, устанавливаемой региональными банками, сократился за неделю по обоим основным валютам.