Газета Financial Times опубликовала список десяти ведущих юридических компаний Англии, выступавших советниками в операциях по слиянию и поглощению сторонних компаний и банков в 1994 году. Анализируя данные предыдущего года, газета приходит к выводу о росте как количества самих сделок, так и гонораров, перепадающих посредникам.
Лидером среди юридических фирм, выступавших советниками при заключении сделок по поглощению сторонних компаний и банков, в 1994 году признана лондонская юридическая контора Slaughter and May. Контора содействовала заключению 16 сделок общей стоимостью 4,1 млрд фунтов. Эти данные опубликовал журнал Acquisitions Monthly, ранжирующий компании согласно стоимости сделок, в которых они принимали участие. Фирма Linklaters & Paines оказалась на втором месте по количеству сделок (14), однако по суммарному доходу от этого бизнеса заняла лишь шестое место. Данные 1994 года свидетельствуют об активизации подобных приобретений в Англии. Slaughter and May заняли первое место и в 1993 году, когда они содействовали заключению 13 сделок общей стоимостью 1,8 млрд фунтов. Крупнейшими сделками 1994 года стали приобретение компанией Granada фирмы London Weekend Televisions (766 млн фунтов) и покупка компанией GKN группы Westland.
По словам юриста московского представительства фирмы Linklaters & Paines Джонатана де Ланс-Холмса (Jonathan de Lance-Holmes), сделки по слиянию и поглощению, а также покупки компаний — большой и активно растущий бизнес. Будучи по происхождению англо-американским феноменом, подобные операции все чаще совершаются в Западной и даже Восточной Европе, а также в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Главными посредниками при таких сделках являются инвестиционные банки (например, Morgan Grenfeld и Fleming в Англии, Morgan Stanley в США), а также биржевые конторы, работающие на рынке ценных бумаг. Юристы и аудиторы выполняют технические функции: первые согласовывают детали сделки с действующим законодательством, вторые проверяют финансовую отчетность компаний. От их работы часто зависит успех операции. Классическим провалом можно считать покупку компанией Ferranty ("флагманом" британской оборонной промышленности) некой американской компании. Из-за ошибки аудиторов, не распознавших подлога финансовых документов купленной компании, Ferranty обанкротилась и была продана за бесценок. Не менее серьезны проблемы, стоящие перед юристами: так, в Англии процедура покупки компании очень сложна и строго регламентирована. А в США серьезным барьером для такой сделки может стать позиция совета директоров покупаемой компании.
Несмотря на юридическую возможность подобных сделок в России, этот бизнес еще не получил большого развития из-за неразвитости финансовых институтов и рынка ценных бумаг. Кроме того, директора предприятий, еще с советских времен зарезервировавшие за собой посты, имеют пока достаточно способов оградить свое предприятие от чужого влияния — особенно если речь идет об иностранных покупателях.
ВЛАДИМИР Ъ-ГЕНДЛИН