В минувшую пятницу на торгах London Commodity Exchange было зафиксировано крупнейшее единовременное изменение цен фьючерсных контрактов по белому сахару за все 11 лет существования подобного контракта. За день котировки мартовских фьючерсов упали на $19 до $398 за тонну.
Столь внушительное падение цен на сахар объяснялось активным сбросом мартовских контрактов по сырцу в Нью-Йорке, который был начат крупными инвестиционными фондами. Комментируя сам факт игры на понижение, многие эксперты, как в Лондоне, так и в Нью-Йорке, сочли его вполне естественной реакцией на продолжительный период непрерывного роста цен, который, в свою очередь, был связан с пессимистичными прогнозами объемов производства сахара в этом году.
Однако, как и каждое подобное событие, кроме причин оно имело и формальный повод. В данном случае — опубликованное в пятницу заявление Индийской ассоциации сахаропереработчиков (Indian Sugar Mills Association), в котором сообщалось, что, вопреки прогнозам, в этом году Индии не придется закупать сахар. Как известно, в прошлом году Индия оказалась одним из крупнейших в мире импортеров сахара (приобретя на мировом рынке примерно 1,7 млн тонн), и, по оценкам торговцев, должна была остаться в числе крупных покупателей сахара и в этом году. Правда, о миллионах тонн уже никто не говорил, но трейдеры всерьез рассматривали индийский рынок как место сбыта как минимум 600 тыс. тонн сахара. Если верить заявлению Ассоциации, то этого не произойдет. По уточненным данным сахара в стране будет вполне достаточно: не 9,8 млн тонн, как предполагалось, а 12, или даже 12,5 млн.
В том случае, если "индийский" фактор не осложнится другими, следует ожидать довольно быстрого возвращения цен к занимаемым ранее позициям, тем более что и теперь они находятся на высших за последние четыре года отметках. Потерю (да еще и не окончательную) рынка сбыта 600 тыс. тонн сахара вряд ли можно назвать фактом, способным надолго сбить цены. Однако появились признаки того, что игроки на понижение могут воспользоваться и куда более серьезным фактором — китайским. Несмотря на катастрофическую нехватку сахара, Китай традиционно не склонен покупать сахар по слишком высоким ценам. Недавнее же решение Китая продать на внутреннем рынке значительное количество своих запасов сахара может свидетельствовать о том, что эта страна откажется от крупных закупок на мировом рынке. Если это произойдет, то цены, несомненно, обвалятся — как ни как, но именно потенциал Китая как импортера сахара и поддерживал мировые цены в последнее время. Так что нынешнее падение можно считать последними маневрами "медвежьей" армии перед серьезной битвой.
НИКОЛАЙ Ъ-ЗУБОВ