Первая неделя года характеризовалась целым рядом достаточно неприятных событий на мировых финансовых рынках. В первую очередь ими стали финансовые скандалы в Мексике и Испании, обусловившие обвал котировок национальных валют и, соответственно, существенное укрепление позиций доллара. Однако доллар все же оказался не столь сильным, как могло показаться сначала, и к концу недели его курс по отношению к немецкой марке упал до низшей за последние два месяца отметки.
Развитие ситуации на мировом валютном рынке в начале минувшей недели было исключительно благоприятно для американской валюты. 4 января доллар впервые за последние четыре месяца поднялся выше 101 иены и укрепился на уровне 101,315. По оценкам лондонских экспертов, столь заметному укреплению способствовало сразу несколько причин. Это, во первых, позитивная информация о темпах роста экономики; во-вторых, растущая уверенность инвесторов в неизбежности нового повышения процентных ставок, и, кроме того, нестабильность финансовых рынков в Мексике, которая заставила многих игроков искать спасения в более надежной американской валюте. При этом операторы рынка практически проигнорировали принятие международного экономического пакета мер по поддержанию мексиканской экономики. В итоге котировки мексиканской валюты по сделкам spot и tomorrow упали на 25 сентаво до 5,50-5,65 новых песо за доллар. В Лондоне песо закончило день на отметке в 5,575 за доллар против 5,325 накануне.
Новая неудача постигла испанскую песету: решение Банка Испании поднять ставку перекупки с 7,35 до 8% практически не повлияло на изменение курса песеты, и в среду он составил 85,01 песеты/DM против 84,80 днем ранее.
В минувшую пятницу положение песеты еще более осложнилось — на этот раз удар был нанесен соседями-португальцами, когда курс эскудо по отношению к песете впервые за последние семь лет прорвал уровень в 1,20 эскудо. Кроме того, поползли слухи о том, что Банк Испании начал активный сброс фунта стерлингов для покупки немецкой марки. По отношению к марке лондонский курс песеты составил 85,90 песеты против предыдущего 85,54. В то же время мексиканское новое песо несколько укрепилось на утренних лондонских торгах. По всей видимости, это было связано с ожиданием инвесторами позитивных результатов переговоров министра финансов Мексики Гильермо Ортиса с представителями МВФ. Но во второй половине дня песо резко упало, и к концу торгов курс составлял 5,52 песо (5,45 накануне).
Рост доллара позволил экспертам выступить с весьма оптимистичными заявлениями. Майкл Бэрк из Citibank отметил, что в настоящее время наблюдается весьма активное перетекание капитала из Японии и "повышение американских ставок делает доллар особенно привлекательным в глазах японских инвесторов".
Однако несмотря на оптимистичные прогнозы экспертов положение доллара на мировых рынках оказалось далеко не столь прочным, как могло показаться. Так, уже 10 января усилившиеся разногласия между США и Японией и, кроме того, действия Федерального резерва по спасению мексиканского песо (ФРС накануне начала скупать мексиканскую валюту по просьбе Банка Мексики, что позволило песо подняться до 5,15) привели к рекордному за последние два месяца падению по отношению к немецкой марке. К концу утренней лондонской сессии курс доллара составлял 1,5382 марки против 1,5536 за день до этого.