Прошлый год выдался чрезвычайно удачным для торговли цветными металлами — они почти все изрядно поднялись в цене и потому привлекали к себе особенное внимание. Агентство Reuter попросило потому наиболее влиятельных брокеров и аналитиков, действующих на этом рынке, поделиться мнениями относительно судьбы металлов в наступившем году. Вывод, сделанный агентством из сообщенных мнений, таков: рост цен продолжится, но на прошлогодние прибыли инвесторам рассчитывать не стоит. Некоторые глубокомысленные соображения экспертов, почерпнутые Reuter из бесед с брокерами и аналитиками, приводятся ниже.
Некоторые металлы (в основном это касается меди и алюминия) в прошедшем году росли так стремительно (до 75% за год), что уже никак не смогут сохранить такие темпы роста и в нынешнем году. И хотя значительные колебания практически неизбежны, цены на эти металлы несомненно будут расти.
Брокерская компания Billiton Metals, орудующая на Лондонской бирже металлов, считает, что цены могут повыситься — в некоторых случаях — даже и значительно, однако эти резкие подъемы будут только эпизодами и не окажут решающего влияния на ценовую ситуацию. А вот брокерская компания S. G. Warburg and Co. уверяла Reuter, что нынешние цены на некоторые цветные металлы уже выглядят завышенными, и если они продолжат расти, это резко дестабилизирует ситуацию.
Главной причиной, объясняющей оптимистический взгляд на развитие ситуации, аналитики и биржевики считают продолжение экономического выздоровления, которое вслед за США охватит, как полагают эксперты-экономисты, две ведущие промышленные страны — Германию и Японию. Безоблачным видится им и будущее всех без исключения стран Азиатского региона. А растущая экономика, как правило, весьма нуждается в цветных металлах. Правда, повторения прошлогоднего роста потребности в них на 7-8% ожидать не следует, однако 4-5% можно, по мнению большинства аналитиков, почти гарантировать.
Особенное влияние на рыночную ситуацию в прошлом году оказывали инвестиционные фонды, бывшие даже излишне активными. По мнению аналитиков, фонды начали заниматься цветными металлами в конце 1993 года, когда цены на них были самыми низкими. В нынешнем году, по предположению брокерской фирмы Bain and Co., присутствие фондов по-прежнему будет увеличивать напряженность на рынке металлов, поскольку если рынок облигаций или фондовый рынок окажутся более выгодными, средства инвесторов будут немедля перекинуты туда.
Что касается производства цветных металлов, то, как в большинстве случаев считают биржевики, оно увеличится. Скорее всего, этот процесс простимулировали прогнозы дефицита в 1995 г. алюминия, меди и никеля. Inco, Falconbridge и Western Mining намерены увеличить производство никеля, а российский концерн — РАО "Норильский никель", по всей видимости, сохранит свои мощности на прошлогоднем уровне. Блестящие перспективы ожидают свинец, а вот цинку, скорее всего, как и в минувшем году предстоят тяжелые времена, хотя и он должен вырасти в цене. Увеличение производства, конечно же, будет способствовать удовлетворению спроса, однако с другой стороны, может стать причиной понижения цен.
МИРОН Ъ-ИВАНОВ