На всероссийские чековые аукционы выставлены предприятия металлургического комплекса — Волжский трубный завод и Михайловский горно-обогатительный комбинат. Совсем недавно предприятия черной металлургии являлись как бы олицетворением индустриальной мощи, составляли фундамент экономики, давали "хлеб" отечественной индустрии и т. д. и т. п. Теперь же они оказались под прессом спросовых ограничений, надежд на ослабление которых практически нет.
Волжский трубный завод
Общая характеристика. АО "Волжский трубный завод" — не самое крупное предприятие в своей подотрасли. Он дает около 4% труб, производимых в России. АО включает около полусотни подразделений, расположенных на одной территории площадью примерно в 500 га. Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала на январь текущего года — 7,4 тыс. чел. Средняя зарплата составила 113 тыс. руб. Величина уставн]ого капитала — 2,2 млрд руб.
Завод имеет долевое участие в большом числе банков и предприятий. Наиболее крупные из них — Волгопромбанк (доля завода в уставном капитале 1,4%), КБ "Волжский" (23,3%), Автобанк (0,18%), совместное с Азербайджаном предприятие "Баку-ВТЗ" (18,2%), ассоциация "Сапем" (0,7%), страховая компания "Сервита" (13,9%), товарно-фондовая биржа AVEX (0,1%), АО "Трубоимпекс" (1%), ТОО "Трубопром" (3,3%).
Волжский трубный приватизируется с использованием первого варианта льгот. На аукцион, заявки на который принимаются до 25 апреля, выставлено 29% акций.
Финансовое положение. Как и металлургическая отрасль в целом, Волжский трубный находится в довольно тяжелом финансовом состоянии. Анализ вполне свежего баланса (на 1 января текущего года) показывает, что все стандартные финансовые коэффициенты лежат вне интервалов нормальных значений. Поэтому завод не может свободно и эффективно маневрировать финансовыми ресурсами. Соотношение дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с величиной краткосрочной задолженности говорит и о его низкой платежеспособности.
Главной причиной этого стали традиционные неплатежи и кризис сбыта. Завод является нетто-должником, и сальдо баланса долгов, по словам заместителя директора по экономике Василия Параваева, составляет 5 млрд руб. Для того чтобы предотвратить остановку производства (а значит, и всей технологической цепи металлургического передела), заводу и его поставщикам выделялись централизованные кредиты на оплату поставок металла и энергии (о таком способе решения проблемы неплатежей мы уже писали в #11 от 29 марта, анализируя план приватизации Череповецкого металлургического комбината). Это позволяло поддерживать загрузку мощностей, хотя, конечно, не сняло проблемы финансового дисбаланса в целом.
Производство. Волжский трубный специализируется на выпуске труб (сварных и бесшовных) различного эксплуатационного назначения, а также заготовок для них и различных вспомогательных материалов.
Завод был введен в эксплуатацию около 20 лет тому назад и оснащен в основном импортным оборудованием — из Германии, Италии, Венгрии и Австрии. Поэтому по отечественным стандартам его можно считать высокотехнологичным. В лучшие годы силами самого завода проводилась модернизация производства, что позволяло поддерживать производственный потенциал. Да и совсем недавно устанавливалось новое оборудование — год назад начал действовать электрометаллургический комплекс.
Однако из-за кризиса сбыта весь этот в общем-то неплохой производственный потенциал оказался незадействованным. Использование производственных мощностей в среднем по заводу составляет 30-40%, а на некоторых участках и 20%. Физический объем производства сократился за 1993 год на 62,4%, в то время как по предприятиям подотрасли в целом — на 45,8%.
Завод часто останавливается, однако массовых увольнений пока не было — работники отправлялись в вынужденные отпуска.
Конъюнктура. Основными потребителями продукции завода являются отечественные предприятия машиностроения, в частности, подшипниковые заводы, предприятия нефтяной, газовой промышленности, атомной энергетики.
Продукция завода характеризуется хорошим качеством и широким сортаментом. Недавно Волжский трубный завод первым среди аналогичных российских предприятий получил на некоторые виды изготавливаемых им труб сертификаты качества американского института API (American Petroleum Institute).
Однако спрос на все виды труб — как в России, так и в СНГ — сократился из-за кризиса перепроизводства на предприятиях, являющихся их основными потребителями. Сейчас на заводе фактически нет не только крупных заказов от российских предприятий, но и надежды на их получение. Трубы Волжского завода очень дороги из-за возросших цен на металл и электроэнергию, а также высоких амортизационных отчислений с импортного оборудования.
Попытки сдержать цены в целях поддержания спроса привели к падению рентабельности. Среднемесячный индекс цен за декабрь 1993-го — февраль 1994 года по стальным трубам составил примерно 1,06, в то время как индексы цен элементов производственных затрат были выше. Например, по топливу и энергии среднемесячный индекс за этот период равнялся примерно 1,19. Сейчас предприятие вынуждено соглашаться на заказы с нулевой рентабельностью, чтобы хоть как-то платить зарплату работникам.
Сейчас надежды руководства Волжского завода связаны с расширением экспорта. Продукция завода внутри страны не квотируется, и ограничений на экспортные операции фактически нет. Совсем недавно предприятие выполнило крупный заказ, размещенный кувейтскими нефтяными компаниями. Однако сбыт за рубеж по своим объемам не может компенсировать внутренних спросовых ограничений. А кроме того, по словам Василия Параваева, сближение внутренних и мировых цен на трубы все больше снижает эффективность экспорта.
Экспертное заключение
Волжский трубный завод не может быть объектом для эффективного вложения ваучеров. Проблемы сбыта его продукции крайне остры и пока не находят решения ни на внутреннем, ни на внешнем рынке. Завод является довольно крупным нетто-должником. И то, что оборудование у него вполне хорошее, в условиях кризиса сбыта из преимущества превращается в недостаток — из-за повышенных амортизационных отчислений и затрат на поддержание мощностей.
Михайловский ГОК
Общая характеристика. Михайловский горно-обогатительный комбинат — одно из крупнейших в России железорудных предприятий. Занимает 15 тыс. га земельной площади и базируется на рудах Курской магнитной аномалии. Среднесписочная численность персонала составляет около 11 тыс. чел. Средняя зарплата за январь — 262 тыс. руб. Величина уставного капитала — 880 млн руб.
Персонал комбината принял первый вариант льгот. На чековый аукцион выставлено 10% акций номиналом 1000 руб. Заявки на участие в аукционе принимаются до 25 апреля.
Финансовое положение. Положение Михайловского комбината — предкризисное. Таково мнение и руководства комбината, и экспертов Ъ, ознакомившихся с балансом комбината на 1 января текущего года.
Как и в случае с трубным заводом, нормативные финансовые коэффициенты сигнализируют о неблагополучии. ГОК не может свободно маневрировать своими средствами и будет сталкиваться с трудностями при формировании собственных оборотных средств. Его наиболее неотложные требования не могут быть покрыты собственными финансовыми ресурсами. Правда, сальдо баланса долгов у Михайловского ГОКа пока еще положительное и составляет примерно 1 млрд руб.
Уровень рентабельности за последний год снизился с 66% до 10%. Это объясняется не только низкой платежеспособностью Магнитогорского и Челябинского металлургических комбинатов, являющихся главными потребителями обогащенной руды Михайловского ГОКа, но и непрерывным ростом цен на топливно-энергетические ресурсы и железнодорожный транспорт. За два первых месяца этого года среднемесячный индекс цен по продукции комбината составил: по железной руде примерно 7%, по железорудному концентрату — 4-5%, по окатышам — 15% (в то время как на продукцию топливно-энергетического комплекса он достиг 23%). По словам заместителя генерального директора по экономике Геннадия Колоскова, очередное повышение цен на электроэнергию приведет к тому, что Михайловский ГОК окажется в ряду убыточных предприятий.
Производство. ГОК добывает железную руду, производит железорудные окатыши с содержанием железа 60,5%, железорудный концентрат (содержание железа 65%) и аглоруду (54%). Из скальных отвалов производится щебень.
Комбинат на долгие годы обеспечен вполне качественными запасами руды. Богатые руды имеют содержание железа 54% и коэффициент крепости 7-14, бедные — соответственно 40% и 18-28. Остаточные запасы в контуре действующего карьера составляют по богатым рудам 130 млн т, а по кварцитам — 2,1 млрд т. За контурами же карьера запасы богатых руд равны 80 млн т, а кварцитов практически неограниченны. И если бы не тяжелая экономическая ситуация, то копать руду можно было бы до второго пришествия.
Хуже положение с оборудованием. Используется в основном отечественная буровая и горно-транспортная техника, износ которой достиг 50-60%. Собственных средств на модернизацию оборудования у Михайловского комбината нет.
За прошедший год падение производства на комбинате составило 26%. Однако длительных остановок пока не было.
Конъюнктура. В прошлом году для снижения темпов падения рентабельности руководство комбината попыталось повышать отпускные цены на железную руду. Но резкое сокращение спроса со стороны отечественных предприятий металлургии стало для него на этом пути непреодолимым препятствием. Еще хуже положение на другом традиционном для комбината рынке — украинском.
Исходя из этого, руководство Михайловского ГОКа вполне обоснованно рассматривает рынок СНГ как бесперспективный и считает, что только дальние экспортные операции могут расширить спрос и поднять рентабельность комбината.
Сейчас доля экспорта в общем выпуске продукции комбината составляет около 70%. Большая его часть приходится на Чехию. Для расширения своего присутствия на чешском рынке Михайловским ГОКом совместно с чешскими торговыми фирмами было создано СП "Матис". Но и здесь перспективы довольно мрачны: по словам г-на Колоскова, всевозрастающая себестоимость михайловской железной руды, концентратов и окатышей неумолимо выталкивает цены на них до уровня мировых.
Экспертное заключение
Михайловский ГОК, хотя и обладает огромными запасами качественной железной руды, не может быть рекомендован для ваучерных инвестиций. Находясь в самом начале безнадежной в современных экономических условиях металлургической цепи, он вряд ли сможет всплыть из-под многослойного груза проблем. В очереди за "светлым будущим" он стоит последним, вслед за производителями и потребителями металла. Экспортные же его возможности все более сужаются из-за растущей себестоимости добычи и увеличивающихся транспортных тарифов.
По поводу аукциона обращаться во Всероссийский координационный центр: Москва, 1-й Красногвардейский проезд, 12, выставочный комплекс на Красной Пресне, павильон 1, вход "С", тел. 205-60-82/85.
АРКАДИЙ Ъ-КЛИМОВ, МИХАИЛ Ъ-РЕПНИН