В ближайшее время опционные и форвардные контракты на межбанковские кредиты могут стать еще одним инструментом финансового рынка, который позволит коммерческим банкам застраховать себя от резких колебаний процентных ставок. Кроме того, спекуляции от проведения операций с использованием этих инструментов открывают для банков дополнительный источник прибыли. Вчера о формировании рынка форвардных и опционных контрактов на межбанковские кредиты объявил Межбанковский финансовый дом (МФД).
Происходящие время от времени сильные колебания конъюнктуры (например, резкий рост курса доллара 11 октября на торгах ММВБ) могут привести к существенным финансовым потерям. Для страхования финансовых рисков существуют такие инструменты финансового рынка, как опционные и форвардные контракты. Однако наибольшее развитие операции с опционами и фьючерсами получили пока на валютном рынке.
Заключение форвардных и опционных контрактов на межбанковские кредиты началось только летом этого года. Развивать эти операции стали Промрадтехбанк, банк "Российский кредит" и Оргбанк. Теперь свою схему работы в этом сегменте финансового рынка предложил МФД. Ее отличие от предлагавшихся ранее схем состоит в форме заключения контрактов, базе определения фиксируемого в договоре процента и возможностях и способах получения премии за исполнение контрактов.
При заключении опционного контракта в информационно-дилинговой сети МФД (в Оргбанке договоры оформляются с помощью факсимильной связи после заключения генерального договора) покупатель опциона, уплатив премию продавцу, гарантирует себе получение (продажу) в определенный момент кредита по заранее оговоренной ставке. Премия устанавливается в процентах от суммы кредита и в случае исполнения договора включается в общую стоимость кредита.
При заключении контрактов, не подразумевающих реальную поставку денег, по истечении срока контракта выплачивается разница между текущей рыночной ставкой по кредиту и ставкой, зафиксированной в договоре. При повышении кредитных ставок "кредитор" выплачивает "заемщику" лишь разницу между ставками, в результате чего "заемщик" имеет возможность компенсировать затраты на покупку более дорогих кредитов.
В качестве основы для определения процентной ставки, фиксируемой в форвардном и опционном контрактах, МФД предлагает брать ставку по реальным сделкам INSTAR (Оргбанк определяет котировки межбанковских кредитов самостоятельно и лишь на 2 недели вперед). Срок исполнения контракта — от 2 недель до 2 месяцев, кредит предоставляется на срок от 1 до 90 дней.
АЛЕКСАНДР Ъ-АНДРИАНОВ