Вчера в пункте реализации акций АО "Гермес-финанс" на ул. Рождественка начали работать банкоматы по обслуживанию пластиковых акций. Таким образом, завершено формирование электронной сети вторичного рынка уникального вида ценных бумаг, совмещающих в себе свойства кредитных карточек и обыкновенных именных акций. Эксперты Ъ отмечают, что если "Гермес-финанс" сможет добиться полной реализации своего необычайно капиталоемкого проекта и бесперебойного функционирования электронной сети обслуживания рынка акций, то они вполне могут войти в число наиболее популярных российских ценных бумаг.
Финансовые компании в последнее время оказались в непростом положении. Президентские указы "О защите интересов инвесторов" и "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в РФ" настоятельно требуют лицензирования деятельности финансовых компаний до начала 1995 года. В то же время порядок получения лицензий нигде не оговорен (его пока просто не существует). Поэтому финансовые компании начали срочно искать выход из положения: с одной стороны, избежать конфликта с властями, а с другой — не останавливать процесса привлечения инвестиций. И выход был найден довольно быстро — им стала открытая эмиссия акций. В этом случае компаниям нет необходимости получать какие-либо лицензии, а выплачивать проценты по ранее принятым вкладам президентские указы не запрещают.
Одной из первых на выпуск акций решилась компания "Гермес-финанс" (объем эмиссии — 49 млрд руб.). Причем проект выпуска акций был разработан с размахом: было решено предложить инвесторам пластиковые акции. Механизм их действия очень напоминает механизм действия кредитки: на накопительную карточку заносится информация о количестве акций, принадлежащих тому или иному лицу, а продавать акции самой компании по текущему курсу можно будет совершив нехитрую операцию на банкомате. Кроме того, "Гермес-финанс" планирует предоставить акционерам возможность расплачиваться пластиковыми акциями в магазинах и на бензоколонках. Если компании удастся все это реализовать, пластиковая акция может стать одной из самых популярных российских ценных бумаг.
Естественно, реализация такого проекта потребовала значительных финансовых затрат. По имеющемся у Ъ сведениям, к настоящему моменту "Гермес-финанс" затратил на покупку банкоматов, создание специальной программы, печать акций и обучение персонала около $10 млн. И теперь перед компанией стоит задача все эти деньги отработать. Поэтому особенно рискованным инвесторам будет предложен вариант, при котором курс акций будет постоянно колебаться. Так, например, до 300 тыс. руб. курс акций с номиналом 100 тыс. руб. постоянно растет, а затем начинается его снижение и т. д. Таким образом, "Гермес-финанс" получает дополнительные инвестиции не только за счет эмиссионного дохода (разности между ценой продажи акции и номиналом), но и за счет игры на колебаниях курса ценных бумаг. Расчет прост: когда курс акций снижается, начинается их сброс, во время которого само АО (вернее созданная им инвестиционная компания) акции выкупает. Затем, в период роста курсовой стоимости инвестиционная компания акции продает. Впрочем, для тех, кто не хочет играть в подобные игры с эмитентом, "Гермес-финанс" собирается предложить другие варианты роста курса ценных бумаг.
Проект "Гермес-финанс", что и говорить, амбициозен. Филиалы компании уже открыты в 30 регионах, и ограничиваться одним выпуском акций она не намерена. Тем не менее, говорить о реальности программ такого масштаба довольно сложно. Поэтому, отдавая должное изобретательности руководства финансовой компании, эксперты Ъ пока не берутся оценивать привлекательность ее акций. Ведь столкнись "Гермес-финанс" с проблемами по загрузке банкоматов наличностью или с проблемами электронной связи — и ликвидность его ценных бумаг будет сведена к нулю.
АННА Ъ-СМИРНОВА