Одно из наиболее известных на фондовом рынке объединений — Фондовый эмиссионный синдикат, объединяющий на основе договора о совместной деятельности ряд профессиональных финансовых институтов — приступило к масштабной кампании по обмену своих свидетельств на акции чековых фондов. Схема этого обмена такова, что акционеры ЧИФов лишаются при этом права голоса по принадлежащим им акциям. ФЭС же при этом сможет получить весьма заметную роль в управлении крупными чековыми фондами. Вчера в ряде регионов синдикат начал массированную рекламную кампанию, призывающую акционеров ЧИФов обменять принадлежащие им акции на свидетельства ФЭС.
Схема ФЭС, как и все гениальное, проста. Акционер, формально депонируя свои акции в депозитарии ФЭС, оформляет при этом договор купли-продажи акций с агентом синдиката. При этом он получает документ под названием "Свидетельство о передаче прав владения акциями от Фондового эмиссионного синдиката", которое, согласно надписи на его обороте, подтверждает право владения акциями и выдается на основании договора с эмитентом. Кроме того, оно имеет силу акции, и его владелец имеет право на управление акционерным обществом и получение прибыли.
Внешне все выглядит прекрасно — за исключением нескольких моментов. Реально акционер, оформив договор купли-продажи принадлежащих ему акций с ФЭС, действительно сохраняет право на получение дивидендов. Что касается участия в управлении, то это, мягко говоря, не является неоспоримым фактом. Ведь ФЭС становится номинальным держателем акций — и акционер может получить назад право голоса, только расторгнув договор. Между тем, акционерам и в голову не приходит, что после оформления договора с ФЭС они лишаются права голоса в ЧИФах (перспективы возобновления которого не совсем понятны). ФЭС же получает реальную возможность получить весомую роль в управлении чековых фондов. Самое смешное заключается в том, что акционеры, фактически продающие ФЭС свои голоса, еще и платят синдикату за эту услугу. О том, что свидетельство ФЭС по определению не имеет силы акций, как и о том, что у ФЭСа нет договоров с большинством ЧИФов, акции которых он скупает, и говорить не приходится.
Цель кампании, предпринятой ФЭС, совершенно очевидна. Пока что скупаются акции крупных ЧИФов — Первого ваучерного, "Альфа-Капитала", "Нефть-Алмаз-Инвеста" и др. В скором времени, по имеющейся информации, этот список пополнят региональные чековые фонды. Несложно предположить, что путем этой кампании ФЭС получит весомое влияние на них, и тогда перед синдикатом откроются очень привлекательные перспективы. Во-первых, иностранные инвесторы, не успевшие принять участие в приватизации, сейчас скупают ЧИФы — и ФЭС сможет продать им управление в этих фондах. Во-вторых, в некоторых промышленных городах именно ЧИФы, скупившие местные крупные предприятия, являются "хозяевами", и с их мнением считаются местные власти.
Отдавая должное гениальности замысла, эксперты Ъ тем не менее выражают сомнение в успешном завершении кампании. Вероятно, что чековые фонды осознают опасность и объединят свои усилия для того, чтобы не потерять возможность контроля. Кроме того, региональные агенты ФЭС тоже вскоре поймут, что акционеры, лишенные по такой блестящей схеме голосов, предъявят свои претензии именно им.
НИКОЛАЙ Ъ-СЕМЕНОВ