Остановка роста реального курса доллара повлекла за собой снижение фьючерсных валютных котировок — причем большее, чем неделю назад. Это обстоятельство привлекает на торги спекулянтов и, наоборот, отваживает от них хеджеров, уверенно прогнозирующих дальнейшее развитие событий на ММВБ.
В отличие от первой недели ноября, когда снижение котировочной цены фьючерсных контрактов на торгах Московской товарной биржи составило около 30 пунктов по ближним и 100-130 пунктов по дальним позициям, приостановка роста спот-курса доллара на ММВБ еще более усилила "медвежьи" настроения участников срочного рынка. В итоге за минувшие семь дней фьючерсные котировки МТБ снизились до 170 пунктов по ближним (декабрьским и январским) и на 300-380 пунктов по дальним (июньским и июльским) позициям. Таким образом, сегодняшний уровень фьючерсных котировок по дальним позициям соответствует росту реального курса на 117% в год, что лишь немногим больше текущих темпов роста биржевых котировок. За минувшую неделю доллар возрастал с темпом, эквивалентным 106% годовых.
По оценкам экспертов ТМБ "Гермес", на минувшей неделе достаточно отчетливо проявилась тенденция к росту объемов торгов фьючерсно-опционной секции биржи, стабилизировавшихся на уровне $250 тыс. в неделю. Основную массу сделок по фьючерсным контрактам составляли, как и прежде, исключительно спекулятивные операции, тогда как хеджерский интерес участников рынка по-прежнему практически отсутствует вследствие плавного и предсказуемого изменения спот-курса.
Что касается рынка опционных контрактов, то, по оценкам специалистов биржи, несмотря на примерное равенство объемов call- и put-опционов в общей массе заключенных контрактов (52,8% и 47,2% соответственно), в сделках с ближайшими сроками исполнения основную массу — порядка 75% — занимают сделки с put-опционами, что является традиционной реакцией участников рынка на стабильный темп роста реального курса.