Выигрыш транснациональной компанией B.A.T Industries Plc инвестиционного конкурса, на который выставлялся пакет из 15% акций московской табачной фабрики "Ява", едва ли удивил кого-либо из экспертов. Еще в апреле Ъ писал о договоренности, достигнутой между "Явой" и B.A.T. В соответствии с соглашением партнеры должны были осуществить совместный проект, предусматривающий полную замену оборудования фабрики и улучшение качества выпускаемых сигарет. Предположение, что B.A.T. в итоге получит значительную долю в акционерном капитале "Явы", Ъ высказывал уже в 1993 году. Прогноз подтвердился: вчера между Фондом имущества Москвы и B.A.T. был заключен договор купли-продажи акций фабрики.
По условиям конкурса минимальный объем инвестиций в развитие "Явы" должен был составлять 60 млрд рублей. B.A.T. предложила чуть более $71 млн и стала победителем. Приобретение акций "Явы" стало результатом почти двухлетних переговоров руководства фабрики и B.A.T. В первой редакции протокол о намерениях был подписан 27 октября 1992 года.
Инвестиционная программа рассчитана на три года. Ее результатом станет модернизация оборудования фабрики, и прежде всего цеха подготовки табака. Кроме того, будет значительно повышено качество линий по упаковке сигарет. Часть средств будет направлена на улучшение экологической обстановки на фабрике и обеспечение техники безопасности. Партнеры предполагают, что по окончании программы инвестиций годовой объем выпускаемой "Явой" продукции увеличится с 13,5 млрд до 20 млрд сигарет в год.
Специально для Ъ генеральный директор "Явы" Леонид Синельников сообщил, что инвестиции будут направлены в основном на улучшение качества отечественных сигарет, выпускаемых фабрикой, и прежде всего таких марок, как "Ява" и "Космос". Под улучшением качества подразумевается снижение содержания смол и никотина, а также улучшение упаковки. На "Яве" считают, что увеличение объема производства российских марок сигарет позволит в какой-то степени насытить рынок России и стран СНГ.
Инвестиционный конкурс по продаже "Явы" проходил по несколько необычной процедуре (одним из ее авторов был консультант B.A.T. американский инвестиционный банк CS First Boston). Обычно инвестор, приобретая пакет акций, получает право потребовать расширения уставного капитала в 1,5 раза. Это делается за счет дополнительной эмиссии обыкновенных акций с последующей бесплатной передачей инвестору акций нового выпуска. В случае с "Явой" предприятие выпустит привилегированные акции на сумму, равную объему инвестиций B.A.T. По мере внесения инвестиций привилегированные акции будут конвертироваться в обыкновенные.
В итоге B.A.T. станет обладателем контрольного пакета акций "Явы". Сейчас корпорация владеет 25% акций фабрики (10% приобретено на чековом аукционе и 15% — на инвестиционном конкурсе). Еще часть акций предприятия скуплена у его работников. Имущество фабрики (после сравнительного анализа с аналогичными фабриками в России, СНГ и Восточной Европе) оценено в $50 млн. B.A.T., внеся инвестиции на сумму $71 млн, получит в результате этого около 59% акций. С учетом уже имеющихся у нее акций B.A.T. сможет распоряжаться около 70% ценных бумаг фабрики. По мнению экспертов Ъ, описанная процедура инвестиционного конкурса очень удачна. Возможно, организаторам инвестиционных конкурсов имеет смысл взять ее на вооружение.
АЛЕКСАНДР Ъ-КОВАЛЕВ, ВЛАДИМИР Ъ-МАЛЮКОВ