В течение последнего месяца эксперты Ъ неоднократно подчеркивали, что наиболее рентабельным было размещение временно свободных средств в валютные активы. Вчерашний день в полной мере подтвердил эту точку зрения. За последний месяц только на простой конвертации рублей в доллары с последующей их продажей можно было выиграть до 75 рублей с каждой вложенной сотни. Прогнозы дилеров срочного рынка валютных контрактов позволяют сделать вывод, что в ближайшее время валютные активы по-прежнему останутся наиболее доходными финансовыми инструментами.
Необходимо еще раз отметить, что расчет таблицы "Сравнительной доходности финансовых инструментов" проводится на основе данных, собранных в понедельник. Поэтому спот-курс доллара на торгах Московской межбанковской валютной биржи, использованный в расчетах доходности денежных инструментов, представленных в таблице, составил всего 3081 руб./$, а не 3926 руб./$. На основе выставленных в понедельник в валютной секции МФД срочных контрактов, рассчитывались и форвардные котировки доллара — PROFI USD. Неудивительно поэтому, что спот-курс доллара на торгах ММВБ, зафиксированный во вторник, превысил даже его форвардные котировки на середину ноября, которые были выставлены в валютной секции МФД в начале текущей недели.
Тем не менее использование в расчетах даже этих заниженных форвардных котировок доллара свидетельствует, что минимальная доходность, которую можно получить при конвертации рублей в доллары и размещении их на депозит, к примеру, в Мытищинском коммерческом банке составит через две недели 12,5%, через месяц — 18,4%, через два месяца — 33,9%, а через три месяца — 51,8%. Для сравнения максимальная прибыль, которую можно получить при операциях с рублевыми активами, приобретенными в понедельник, составит 31,6% за три месяца. Эта операция предполагает покупку с дисконтом государственных краткосрочных облигаций 5-й серии со сроком обращения шесть месяцев на вторичных торгах ММВБ с погашением их по истечении срока обращения по номиналу. Более того, рентабельность операций с долларом превысила даже доходность более рискованных кросс-депозитных операций с "мягкими" валютами.
Интересно при этом, что реализовать указанную доходность валютных депозитов, предполагающую заключение форвардного контракта на продажу долларов по истечении срока депозитного договора, уже во вторник было практически невозможно. Все форвардные котировки носили достаточно условный характер — новые срочные контракты практически не заключались, а от выполнения старых многие дилеры предпочитали отказываться (штрафные санкции заметно ниже прямого убытка от исполнения контракта).