Нижегородская администрация продолжает поиск путей привлечения средств для решения различных экономических проблем. 19 августа в Министерстве финансов РФ зарегистрирован проспект эмиссии государственного жилищного займа Нижегородской области, рассчитанного на десять лет, до 2004 года и объемом 60 млрд руб. 1 октября началась продажа облигаций дилерам и крупным инвесторам.
Согласно условиям выпуска, по номинальной стоимости облигации будут размещаться только в первый день. Эмитент определяет сроки и порядок дальнейших торгов, где облигации будут размещаться по эмиссионной цене, которая будет зависеть в первую очередь от рыночной цены 1 м2 жилья в Нижнем Новгороде, от возраста облигаций и от ставки рефинансирования Центрального банка. Дилеры имеют право производить котировку акций на вторичном рынке. Их цена будет зависеть, вероятно, от тех же факторов, что и при размещении по эмиссионной цене и, конечно, от конъюнктуры на рынках жилья и ценных бумаг. Таким образом, приобретать и продавать облигации можно будет только на вторичном рынке, что само по себе — замечательный факт: на рынке появляется надежная, ликвидная и достаточно доходная ценная бумага, которую помимо всего прочего можно будет использовать и в спекулятивных целях.
Получить доход можно будет либо на разнице цен, либо после погашения. Погашение облигаций производится путем выкупа облигаций эмитентом по номинальной стоимости, владелец получит и проценты в размере 2/3 ставки рефинансирования ЦБ (средневзвешенной ставки за период, прошедший с первичного размещения облигаций), умноженной на количество полных лет, прошедших с того же момента. Так как доход от облигаций не облагается налогом, предполагается, что доходность их всегда будет выше ставок ЦБ. Естественно, погасить облигации можно будет и путем приобретения жилья. Правда, сделать это смогут только держатели такого количества облигаций, совокупный номинал которых будет соответствовать стоимости квартир, предлагаемых эмитентом.
Интересно, что средства от продажи облигаций будут направлены не только на строительство, но и на приобретение жилья на вторичном рынке. Часть средств будет помещена на депозиты банков или в государственные ценные бумаги для создания резервного стабилизационного фонда.
По мнению экспертов Ъ, у нижегородской администрации есть все шансы на получение необходимых инвестиций. Доверие к облигациям жилищного займа как со стороны коммерческих структур, так и со стороны населения должно обеспечить участие в их выпуске городской администрации и АО "ГАЗ", крупнейшего предприятия региона. Да и опыт первого и второго областных займов свидетельствует о том, что ценные бумаги, выпускаемые местной администрацией, пользуются доверием и большим спросом. Кроме того, судя по процедуре их первичного размещения, нижегородские облигации должны стать ликвидным финансовым инструментом, что несомненно повышает их инвестиционное качество.
ИРИНА Ъ-БОНДАРЕНКО, АНДРЕЙ Ъ-ЧУГУНОВ