"ХХI век" освобождает часть своих компаний от гарантий по еврооблигациям на сумму $325 млн. Уже в этом году девелопер может продать эти предприятия или долю в них финансовому инвестору либо заложить их для привлечения нового кредита. Если девелоперу удастся удачно продать доли в проектах, стремительное падение его акций может прекратиться, считают эксперты.
14 августа принадлежащие "ХХI веку" компании по развитию проектов торговой, логистической и жилой недвижимости (ЗАО "Квадрат-Украина", ООО "Элит-Сервис", ООО "Оззон-Логистик" и ООО "Евроградобуд") будут освобождены от гарантий по трехлетним еврооблигациям на $175 млн (выпущены в мае 2007 года) и $150 млн (в мае 2008 года), говорится во вчерашнем сообщении компании "ХХI век" на AIM LSE. Оценочная стоимость компаний, которые продолжат гарантировать обязательства "XXI века",— $749 млн. Это выше, чем необходимая сумма гарантий по евробондам — $500 млн, поясняют в компании.
Председатель совета директоров "XXI века" Лев Парцхаладзе говорит, что теперь компания будет гибче в вопросах привлечения финансовых ресурсов, так как в залоге акции указанных компаний были обездвижены. До конца года "XXI век" намерен привлечь кредитные средства (компании будут использоваться как залог) или создать совместное предприятие с крупным международным финансовым инвестором для развития проектов торговой недвижимости. В СП "XXI век" будет управлять реализацией проектов, а партнер, которому будет предложена доля менее 50%,— организовывать внешнее финансирование проектов на стадии строительства. "XXI век" также рассматривает возможность продажи ряда активов в логистическом и других сегментах, говорится в сообщении: "Переговоры с потенциальными покупателями продолжаются, и компания огласит все детали, как только соглашения будут достигнуты".
В портфеле "ХХI века" — 43 проекта в сфере жилой и коммерческой недвижимости общей площадью более 6,3 млн кв. м и полезной — 3,1 млн кв. м. Стоимость чистых активов (NAV) по итогам 2007 года — $1,8 млрд (+150% к 2006 году), выручка — $20,2 млн (+61,3%). Льву Парцхаладзе и менеджменту принадлежит 62,2% акций компании, free float — 37,8% (крупнейший акционер — JP Morgan (5,64%)). Капитализация на вчера — $703,162 млн.
Попросивший об анонимности инвестбанкир рассказал Ъ, что "ХХI век" может продать весь логистический бизнес стратегическому инвестору. Таковы условия покупателя, уточняет собеседник Ъ, отказавшись назвать компанию-претендента. "Лев Парцхаладзе, наоборот, не хочет продавать подразделение полностью и настаивает на СП",— говорит инвестбанкир. Господин Парцхаладзе отказался комментировать этот вопрос, отметив, что компания рассматривает все варианты привлечения средств.
Для развития своих проектов в этом году компании необходимо около $600 млн, поэтому ее действия объяснимы. Девелопер уже отказался от SPO в этом году, так как его акции сейчас стремительно дешевеют. С 27 мая (именно тогда началось падение; см. Ъ от 11 июля) капитализация компании упала на $330,8 млн. Дисконт к стоимости чистых активов составляет 65%. "В прошлом году девелоперы торговались с мультипликатором P/NAV 1,0-1,3. Сейчас же 'ХХI век' торгуется с P/NAV всего 0,4. Цена на акции компании в ближайшем будущем будет зависеть от того, с каким дисконтом к NAV будут проданы доли в проектах девелопера",— отмечает аналитик ИК Dragon Capital Таисия Шепетко. Вчера акции "ХХI века" упали еще на 2,23%, до $18,42 за бумагу.