Операции "репо" (repurchase agreement или buybacks) — широко распространенная в странах с развитыми финансовыми рынками форма операций с ценными бумагами. Они построены на заключении между двумя сторонами договора об обратном выкупе ценных бумаг. По этому соглашению одна из сторон продает другой стороне ценные бумаги с обязательством выкупа через определенный срок того же количества ценных бумаг по более высокой цене. Эта разница становится своего рода вознаграждением первоначальному покупателю. При этом осуществляется переход права собственности на ценную бумагу, что выгодно отличает операции "репо" от простого кредитования под залог ценных бумаг.
В случае с валютными облигациями, рынок которых страдает просто хроническим дефицитом ценных бумаг, это крайне важное обстоятельство. Заключив сделку "репо", Нефтехимбанк получает возможность играть на рынке валютных облигаций, конъюнктура которого в последнее время крайне благоприятна.
Стоит, впрочем, отметить, что Нефтехимбанк не создал прецедента. Первой компанией, применившей на российском рынке операции "репо" с ценными бумагами (в том числе и с валютными облигациями Минфина) стал "Российский брокерский дом". Достаточно велико и число банков, осуществляющих простое кредитование под залог валютных облигаций.
ГРУППА ФОНДОВОГО РЫНКА