"Юникредит Атон" — "Белон"
Аналитики компании "Юникредит Атон" повысили прогнозную стоимость акций "Белона" на 10%, до $251. Рекомендация покупать сохранена без изменения. Основной причиной пересмотра стали более высокие, чем ожидали аналитики, цены на мировом рынке угля. "Текущая ситуация на рынке указывает на то, что наши предположения о динамике цен на уголь были излишне консервативными",— отмечается в отчете. Исходя из прогноза роста цен на энергетический уголь, представленного менеджментом компании, а также более высоких прогнозов цен на коксующийся уголь на второе полугодие 2008 года, аналитики повысили прогнозы финансовых результатов компании на 2008 год. Еще одним фактором роста стоимости акций, по мнению экспертов, может стать листинг акций компании на зарубежных площадках.
Аналитик банка "Зенит" Даниил Иванов отмечает, что "Белон" — самая динамично растущая российская угольная компания, что делает ее одной из самых привлекательных для инвестиций компаний отрасли. В 2007 году предприятия группы "Белон" увеличили объем добычи угля на 37%, до 4,66 млн тонн, тогда как рост добычи угля в целом по России составил лишь 1,4%. Стратегия развития компании предполагает рост добычи угля к 2012 году до 11 млн тонн в год, а также рост объемов переработки угля до 13-14 млн тонн в год, в том числе 7,3 млн тонн коксующихся углей. В 2008 году "Белон" планирует нарастить добычу еще на 50%, до 7 млн тонн, за счет запуска двух крупных производственных объектов (шахта "Костромовская" и второй участок разреза Новобачатский, общая проектная мощность которых достигает 2,5 млн тонн), а также за счет роста производства на действующих предприятиях. "Не исключено, что компания расширит добывающие мощности за счет приобретения активов",— считает аналитик. В частности, в феврале, "Белон" направил оферту компании "Южкузбассуголь" на покупку шахты "Грамотеинское", добывающей 1,8 млн тонн энергетического угля и расположенной вблизи принадлежащей "Белону" шахты "Листвяжная", подчеркивает аналитик. Влияние на финансовые показатели будет оказывать увеличение объемов продаж продукции с добавленной стоимостью. С начала 2008 года весь добываемый "Белоном" энергетический уголь перерабатывается на обогатительной фабрике "Листвяжная", конечным продуктом которой является высококалорийный сортовой уголь, стоимость которого на европейском рынке почти вдвое дороже, чем необработанного. Кроме того, за счет увеличения доли собственного сырья в обогатительном производстве произойдет рост маржи в сегменте коксующихся углей. Если в 2006 году добываемый "Белоном" коксующийся уголь составлял 39% сырья для обогатительной фабрики "Беловская", то в 2007 году его доля выросла до 46%. "При реализации плана по добыче "Белон" сможет полностью обеспечить "Беловскую" собственным более качественным сырьем уже в 2009 году, что позволит повысить качество выпускаемого фабрикой концентрата и позитивно отразится на цене его реализации",— резюмировал эксперт.
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.