После инаугурации нового президента России Дмитрия Медведева, бывшего председателя совета директоров "Газпрома", рост акций компании позволил ей выйти на третье место в мире по капитализации, опередив General Electric и China Mobile. Аналитики полагают, что компания до сих пор остается недооценной и при условии пересмотра стоимости запасов "Газпрома" может занять и более высокие ступени в мировом рейтинге.
Акции "Газпрома", в день инаугурации Дмитрия Медведева выросшие на 4,8%, продолжили быстрый рост и на следующий день, подорожав на 4,2%. Капитализация компании по итогам торгов 8 мая выросла до $340 млрд. В пятницу торгов в РТС из-за праздников не было, но на Лондонской фондовой бирже ADR "Газпрома" выросли еще на 3,4%, а капитализация компании достигла $359,8 млрд. Таким образом, про итогам торгов и на российских, и на западных площадках "Газпром" переместился с пятого на третье место в рейтинге крупнейших компаний планеты. Капитализация China Mobile и General Electric, которых обошел "Газпром", составила $337,2 млрд и $325 млрд соответственно. Первое место в мире занимает американская нефтяная компания Exxon Mobil ($476 млрд), второе — китайская PetroChina ($441 млрд).
"Газпром" попадает в тройку крупнейших мировых компаний не впервые — в 2006 году компания уже выходила на третье место в мире по капитализации. Однако впоследствии она опустилась в мировом рейтинге и еще месяц назад при стоимости $302 млрд была седьмой в мире. Тем не менее инвесткомпании и топ-менеджеры "Газпрома" давно говорили о его недооцененности и предсказывали серьезный рост. На годовом собрании акционеров "Газпрома" в 2007 году Дмитрий Медведев и глава монополии Алексей Миллер заявили, что стоимость "Газпрома" в ближайшие годы может вырасти до $1 трлн. Действительно, вслед за ростом цен на энергоресурсы на мировых рынках росла и капитализация крупнейших энергетических компаний. Однако акции "Газпрома" сильно потеряли в цене после того, как Минфин и МЭРТ объявили о возможном увеличении налога на добычу полезных ископаемых для российских газовых компаний. Однако в конце марта правительство приняло решение не повышать налогообложение газовой сферы до 2011 года.
"Газпром" может занять и более высокие позиции в мировом рейтинге, считает аналитик Газпромбанка Николай Хромушин. "Компания может на длительное время сохранить третью позицию в мире, а потом подняться еще выше",— уверен он. Основным фактором текущего роста стоимости господин Хромушин называет благоприятную ценовую ситуацию на энергетических рынках и ослабление доллара. Он отмечает, что для сохранения высокого места в рейтинге "Газпрому" необходимо проводить прозрачную и понятную инвесторам инвестиционную политику. ""Газпром" должен продемонстрировать контроль над расходами, представить продуманный и долгосрочный план капитальных затрат",— говорит господин Хромушин. Правда, Денис Борисов из ИК "Солид" отмечает, что рост акций "Газпрома" был слишком бурным и на рынке вполне вероятна коррекция.
Эксперты уверены, что основное препятствие для роста капитализации "Газпрома" — низкая стоимость запасов. По данным "Газпрома", сейчас акции монополии торгуются примерно по $3 за баррель запасов и примерно по $25 за добываемый баррель углеводородов, в то время как крупнейшие международные компании стоят по $15-25 за баррель запасов и по $70-90 за добываемый. Таким образом, ресурсная и производственная база "Газпрома" недооценена в четыре-восемь раз по сравнению с зарубежными аналогами. При этом аналитик Газпромбанка Иван Хромушин считает, что через два-три года стоимость запасов монополии может увеличиться до $6-7 за баррель, что позволит капитализации компании реализовать потенциал роста. Денис Борисов из ИК "Солид" отмечает, что для удержания позиций и дальнейшего роста "Газпрома" должна прекратиться негативная тенденция на мировых рынках. Иначе инвесторы предпочтут вкладывать деньги не в акции, а, например, в нефть или золото, говорит господин Борисов.