Осваивая новые формы привлечения заемного капитала, банк "Санкт-Петербург" принял решение о проведении крупного облигационного займа. Вчера банк объявил о регистрации проспекта эмиссии конвертируемых облигаций, общая сумма выпуска которых составляет 20 млрд рублей. По условиям выпуска, приоритетное право приобретения облигаций имеют акционеры банка.
Следует отметить, что крупные петербургские банки традиционно не стремятся к увеличению уставного капитала и его распылению среди мелких и средних инвесторов. Так, последние выпуски акций Промстройбанка и банка "Санкт-Петербург" были распределены только среди держателей бумаг этих эмитентов. В настоящее время сравнительно небольшой акционерный капитал банка "Санкт-Петербург" (сегодня он составляет 1,2 млрд рублей) не требует значительных затрат на его обслуживание, позволяя выплачивать значительные дивиденды (111% за 1993 год и 250% за первое полугодие 1994 года). Соответственно, именно эмиссия облигаций позволяет банку привлечь заемные средства, не увеличивая при этом свой уставный капитал.
Выпуск облигаций практически не повлиял на курс акций банка. Более того, рынок акций банка "Санкт-Петербург" заметно оживился: объемы торговли ими за последние две недели выросли почти в десять раз. В случае же выхода на рынок большого числа акций курс неминуемо претерпел бы снижение.
Весь заем разделен на несколько частей: 800 000 облигаций номиналом 25 000 рублей, сроком обращения 1 год и фиксированным доходом в 40% годовых и 800 000 конвертируемых облигаций (из них 600 000 через год могут быть обменены на обыкновенные акции банка 6-го выпуска, а 200 тыс. — на привилегированные). В течение первых двух месяцев облигации будут распространяться только среди акционеров. Отметим, что невысокий доход выпускаемых в обращение облигаций, по всей видимости, не станет причиной снижения инвестиционного интереса к этим бумагам: уже сегодня участники рынка предполагают, что спрос на банковские облигации будет достаточным для того, чтобы эмитенту не пришлось прибегать к первичной продаже долговых обязательств внешним инвесторам.
МАКСИМ Ъ-ПОЛЯКОВ