Компания Globaltrans, объединяющая часть железнодорожных активов группы "Н-Транс", определилась с ценой размещения акций в ходе IPO. За продажу 29% акций на Лондонской фондовой бирже (LSE) компания получит $449 млн, а капитализация ее составит $1,548 млрд. Размещение Globaltrans стало крупнейшим по объему на LSE с начала года.
В среду Globaltrans (ранее "Северстальтранс") назвала цену размещения в ходе IPO на Лондонской фондовой бирже — $13,25 за GDR. Это ровно посередине объявленного ранее организаторами размещения ценового диапазона $11,5-15 за GDR. За 29% акций Globaltrans получит $449 млн без учета опциона для организаторов — Deutsche Bank и Morgan Stanley. Капитализация компании составила $1,548 млрд. Это немногим меньше первоначальной оценки Deutsche Bank, который перед IPO оценивал компанию без учета долга ($410 млн) в $1,6-1,8 млрд.
Globaltrans стала первой с начала года российской компанией, завершившей первичное размещение на бирже. До нее единственной российской компании, попытавшейся провести IPO, была Nitol Solar, однако она отменила размещение на этапе заполнения книги заявок. Размещение Globaltrans стало крупнейшим в Лондоне в этом году среди всех компаний.
Globaltrans Investment Plc объединяет активы группы "Н-Транс" — железнодорожного оператора ОАО "Новая перевозочная компания" и владельца подвижного состава ООО "Севтехнотранс". 70% Globaltrans принадлежит кипрской Transportation Investment Holdings Limited, которую на паритетных началах контролируют владельцы "Н-Транса" Константин Николаев, Никита Мишин и Андрей Филатов, остальные 30% — Envesta Investment, принадлежащей гендиректору Globaltrans Сергею Мальцеву (51%) и председателю совета директоров Александру Елисееву (49%). Выручка Globaltrans в 2007 году составила $548,9 млн, EBITDA — $157,4 млн, чистая прибыль — $78,5 млн.
Несмотря на то что размещение прошло не по верхней границе диапазона, а капитализация оказалась ниже прогнозов, организаторы довольны итогами IPO. "Учитывая ситуацию на рынке, которая заставила значительную часть эмитентов вообще отменить IPO, все прошло отлично",— говорит топ-менеджер одного из банков-организаторов. Аналитик Банка Москвы Михаил Лямин отмечает, что размещение могло бы пройти лучше, если бы не неурегулированность статуса частных перевозчиков в рамках реформы ОАО "Российские железные дороги". А так, продолжает эксперт, IPO Globaltrans прошло даже по меньшим коэффициентам, нежели частное размещение "Трансконтейнера" в начале этого года: показатель EV/EBITDA составил чуть больше 9 по сравнению с 10 у "Трансконтейнера". Впрочем, говорит господин Лямин, компании работают в разных сегментах перевозок, поэтому сравнивать их коэффициенты не вполне корректно.
Эксперты считают, что для "Трансконтейнера", который также намерен провести IPO до конца года, итоги размещения Globaltrans можно назвать положительными. "Если ситуация на рынке не изменится, "Трансконтейнер", безусловно, будет размещаться по более высоким коэффициентам, ведь у компании фактически доминирующее положение на рынке, а контейнерные перевозки обещают расти на 20-22% в год",— говорит Кирилл Казанли из "Тройки".