Вчера Сбербанк опубликовал результаты деятельности за 2007 год по стандартам международной отчетности. В целом хорошие результаты сопровождаются ростом рисков Сбербанка в сегменте кредитования юридических лиц. По словам участников рынка, это следствие перетока корпоративных клиентов в крупнейшие банки страны в результате кризиса ликвидности.
Согласно аудированной отчетности Сбербанка по МСФО за 2007 год, чистая прибыль крупнейшего банка страны составила 106,5 млрд руб. ($4,2 млрд), увеличившись на 28,6% по сравнению с 2006 годом. Активы банка выросли на 42%, до 4929 млрд руб. Сбербанк также продемонстрировал увеличение кредитного портфеля на 53%, до 4038 млрд руб., из которых розничные кредиты составляют 946 млрд руб.
Вместе с тем, как видно из пояснительной записки к отчетности, Сбербанк продолжает снижать долю обслуживания розничных клиентов. Доля средств, привлеченных от физлиц, снизилась с 72,3 до 69,2% на конец 2007 года. В структуре кредитного портфеля Сбербанка доля кредитов физлицам за прошлый год уменьшилась на 2,8% и составляет сейчас 23,4% от общего кредитного портфеля Сбербанка. При этом резко увеличилось кредитование компаний, предоставляющих услуги (с 9,6 до 15,3%), а также компаний строительного сектора (с 2,9 до 4,5%).
Эксперты считают этот факт проявлением общей тенденции перетока корпоративных заемщиков в крупные банки. "Только такие банки выиграли от международного кризиса ликвидности",— говорит Марк Рубинштейн. Другие участники рынка указывают на возможную либерализацию кредитной политики Сбербанка, в том числе переход к более активному кредитованию высокорискованных заемщиков-юрлиц.
Как видно из отчетности, в 2007 году в объеме специализированных кредитов юрлицам (к которым относятся, в частности, инвестиции в строительную и девелоперскую деятельность) резко выросла доля группы заемщиков, относящихся к самой высокой, третьей группе риска. Если на начало 2007 года кредиты по третьей группе составляли 272 млрд руб., то на конец года — уже 624 млрд руб. Другие банки придерживаются обратной политики. "Экономя собственную ликвидность, мы в первую очередь отказались от работы со строительными компаниями,— признался зампред российского банка из тор-50.— Мы считаем, что если кризис случится, то в первую очередь он затронет жилье".
Увеличении активности Сбербанка в рискованных сегментах, скорее, вынужденное, указывают аналитики. По словам Марка Рубинштейна, возросшее кредитование именно строительного сектора объясняется не столько либерализацией кредитной политики Сбербанка, сколько необходимостью длинных заемных денег для этой отрасли и наличием таких ресурсов у крупнейшего банка страны.
Рост рисков в сегменте кредитования юридических лиц Сбербанк компенсировал их снижением в сегменте потребкредитования граждан. Доля высокорискованных кредитов физлицам в Сбербанке резко снизилась — с 5,6 млрд на начало 2007 года до 784 млн на 31 декабря 2007 года. Начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев не исключает, что региональные отделения Сбербанка начали реализовывать просроченную задолженность коллекторским агентствам.
Несмотря на это, большинство экспертов сохраняют рекомендации к покупке акций Сбербанка. "Как рассказали вчера в Сбербанке, результаты банка по РСБУ в значительной мере приблизились к показателям по МСФО,— говорит Леонид Слипченко.— Увеличившаяся чистая прибыль в первом квартале 2008 года на 51% ($1,5 млрд) может служить для рынка вполне надежным ориентиром". Вчера акции Сбербанка выросли на 1,73% и стоили 76,85 руб. за бумагу. Индекс ММВБ при этом снизился на 0,42%, акции ВТБ — на 0,45%, банка "Возрождение" — на 1,23%.