Citigroup — ДВМП
Аналитики Citigroup повысили целевую цену акций Дальневосточного морского пароходства (ДВМП) с $1,27 до $1,41. Рекомендация покупать сохранена без изменения. "Недавно озвученные операционные результаты свидетельствуют о том, что компания прилагает высокие усилия для выполнения своей бизнес-стратегии, нацеленной на превращение компании в поставщика комплексных транспортных услуг",— подчеркивают аналитики. Объем внешнеторговых перевозок в прошлом году вырос на 18,8% и превысил 282 тыс. TEU (единица измерения, равная объему, занимаемому стандартным 20-футовым контейнером). При этом объем фрахта составил более $181 млн. В 2008 году ожидается увеличение объемов внешнеторговых перевозок до 453 тыс. TEU при общем фрахте на $251 млн. Таких результатов ДВМП планирует достичь за счет расширения географии контейнерных перевозок и увеличения объема продаж. Исходя из этих данных, аналитики повысили прогноз финансовых результатов на 2007-2009 годы. Оценка выручки была повышена на 4%, EBITDA — на 13-7%, а чистой прибыли — на 31-10%. "Компания предлагает уникальную возможность заработать на буме инфраструктурного сектора",— говорится в отчете. Катализатором роста ДВМП, по мнению аналитиков, может выступить публикация финансовых результатов за 2007 год, а также IPO Globaltrans — крупнейшей частной компании грузовых железнодорожных перевозок в России.
По словам аналитика RMG Максима Исаева (покупать, $1,49), ДВМП "собирается стать интермодальным транспортным оператором, предоставляя услуги по доставке всех видов грузов от "дома до дома"". Компания уже начала процесс приобретения морских, железнодорожных и портовых активов, дополняющих существующие. Так, ДВМП создало совместное предприятие с РЖД, приобрело четвертого по размеру российского частного железнодорожного оператора "Трансгарант" и купило 50% в Национальной контейнерной корпорации, которая обрабатывает около 40% от общего объема контейнеров, проходящих через российские порты. "ДВМП станет единственным крупным интермодальным оператором в России и сможет воспользоваться преимуществами своего монопольного положения, в особенности за счет значительно увеличивающегося спроса на транспортировку со стороны зарубежных автопроизводителей,— подчеркнул эксперт.— Портовый и железнодорожный бизнесы характеризуются гораздо более слабой конкуренцией, что позволит ДВМП в случае успешной реализации программы выйти на новые, более высокие уровни рентабельности и стабильности денежных потоков".
Аналитик "Велес Капитала" Марина Иркли (продавать, $0,64) считает, что благодаря консолидации финансовых показателей "Трансгаранта", в 2007 году произойдет рост рентабельности бизнеса ДВМП. Если по итогам 2006 года рентабельность по EBITDA составила 24,4%, то в 2007 году ожидается увеличение этого показателя до 34,6%. "Структурные изменения приводили к снижению финансовых результатов ДВМП вплоть до 2007 года, однако в дальнейшем предпринятые действия должны принести компании дополнительную прибыль",— подчеркивает аналитик. Кроме того, благодаря диверсификации бизнеса, компания превращается в мощную транспортную группу в России, аналогов которой пока нет.
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.